多酒企入选国家品牌计划_14页_820kb

报告摘要

多酒企入选国家品牌计划总结

核心内容

2018年11月26日发布的报告分析了食品饮料行业近期市场表现及行业动态，并给出了投资建议和风险提示。报告指出，食品饮料行业整体表现不佳，但部分企业仍具备增长潜力。

主要观点

行情回顾

行业整体表现：上周食品饮料行业下跌1.93%，在东财27个一级行业中跌幅排名第五。
子行业表现：
- 白酒行业下跌-1.05%，乳制品-1.49%，调味品-1.60%，肉制品-5.06%，啤酒-6.84%，软饮料-5.95%，食品综合-5.15%。
行业估值：截至上周，食品饮料行业市盈率（TTM）为21.59倍，低于最近五年平均水平。

行业动态

政策与监管：
- 意大利批准对含糖饮料征税，全球已有超过50个国家实施。
- 国家市场监管总局强调打击酒类侵权假冒伪劣行为。
公司动态：
- 茅台推出汉酱新品，卡位800-1000元价格带。
- 五粮液计划2019年导入“控盘分利”模式，加强渠道终端掌控。
- 央视招标大会中，茅台、郎酒、泸州老窖、洋河、古井贡入选国家品牌计划，其中泸州老窖和古井贡为新进品牌。
- 伊力特拟斥资1亿元-2亿元回购公司股份。
- 茅台电商公司董事长聂永被撤职。
- *ST皇台拟出售葡萄酒子公司“唐之彩”控股权，以消除同业竞争。
- 中葡酒业终止部分募投资金投资项目。

关键信息

投资建议

看好：伊利股份（600887）、五粮液（000858）、重庆啤酒（600132）。
谨慎看好：贵州茅台（600519）、海天味业（603288）、中炬高新（600872）、汤臣倍健（300146）、安琪酵母（600298）、涪陵榨菜（002507）、绝味食品（603517）。

重点关注公司

代码	简称	总市值 (亿元)	一致盈利预测（2018-2020）	股价（元）	评级
600519	贵州茅台	6995.77	26.88、31.43、36.97	556.90	增持
000858	五粮液	1941.58	3.32、4.07、4.89	50.02	买入
000568	泸州老窖	589.27	2.38、2.98、3.69	40.23	增持
002304	洋河股份	1439.17	5.53、6.66、7.83	95.50	增持
600779	水井坊	137.23	1.27、1.79、2.35	28.09	增持
600809	山西汾酒	281.31	1.69、2.24、2.84	32.49	增持
600887	伊利股份	1425.32	1.05、1.21、1.40	23.45	买入
600597	光明乳业	101.63	0.51、0.58、0.67	8.30	增持
002732	燕塘乳业	25.10	0.53、0.77、0.91	15.95	增持
600419	天润乳业	29.58	0.61、0.77、0.95	14.28	未评级
002570	贝因美	54.30	0.00、0.00、0.00	5.31	未评级
600600	青岛啤酒	404.89	1.11、1.28、1.51	29.97	未评级
600132	重庆啤酒	121.77	0.85、1.01、1.20	25.16	买入
603288	海天味业	1685.82	1.59、1.92、2.28	62.41	增持
603027	千禾味业	53.24	0.64、0.62、0.76	16.32	增持
600872	中炬高新	223.86	0.78、0.94、1.18	28.10	增持
600305	恒顺醋业	73.89	0.37、0.41、0.47	9.43	增持
000895	双汇发展	750.65	1.44、1.55、1.70	22.75	增持
603517	绝味食品	143.62	1.56、1.88、2.25	35.03	增持
300146	汤臣倍健	284.95	0.69、0.88、1.09	19.40	增持
603886	元祖股份	39.82	1.02、1.19、1.37	16.59	增持
603345	安井食品	79.35	1.25、1.60、2.01	36.73	未评级

风险提示

国家政策风险：如糖税政策、食品安全监管等。
食品安全风险：部分产品被检出不合格成分。
经济增速下滑：可能对整体行业造成负面影响。

评级标准

股票评级：
- 买入：相对同期指数涨幅15%以上；
- 增持：相对同期指数涨幅5%～15%；
- 中性：相对同期指数涨幅-5%～5%；
- 减持：相对同期指数涨幅-15%～-5%；
- 卖出：相对同期指数跌幅15%以上。
行业评级：
- 强于大市：相对同期指数涨幅10%以上；
- 中性：相对同期指数涨幅-10%～10%；
- 弱于大市：相对同期指数跌幅10%以上。

总结

报告指出，尽管食品饮料行业整体表现不佳，但部分白酒企业如茅台、五粮液、泸州老窖和古井贡酒入选国家品牌计划，显示出其在行业中的领先地位和政策支持。同时，乳制品和啤酒行业面临成本压力和市场竞争，但部分企业如伊利、五粮液和嘉士伯仍在积极布局，具有增长潜力。投资建议中，伊利股份、五粮液和重庆啤酒被明确看好，而茅台、海天味业等则被谨慎看好。整体来看，行业仍存在一定的政策和市场风险，需投资者谨慎对待。

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