20210621-德邦证券-电子行业周报_行业景气度上升叠加消息面利好_半导体行业持续上行_14页_1mb

电子行业研究报告总结

核心内容

本报告由德邦证券电子行业首席分析师张世杰撰写，研究助理王俊之和叶晨灿协助。报告聚焦于2021年6月14日至6月20日期间电子行业的市场表现、重点数据追踪、公司重要公告及行业新闻，并对投资要点与风险提示进行了分析。

主要观点

• 行业景气度上升：半导体行业整体呈现上行趋势，尤其是半导体材料和分立器件板块涨幅显著。半导体材料板块本周上涨13.65%，分立器件本周上涨14.55%。
• A股表现强劲：电子（SW）板块上涨3.79%，而A股半导体指数上涨6.86%。市场风险偏好提升，叠加国产替代政策利好，推动了半导体行业的持续上涨。
• 中报季来临：随着中报季的临近，考虑到“缺芯”和“国产替代”的基本面利好，A股半导体指数预计将继续上行。
• 重点公司推荐：报告建议关注具有真需求和低估值的公司，如中车时代电气（电动车IGBT）、韦尔股份、舜宇光学科技、晶方科技（汽车视觉）、石头科技（家居类消费电子）、瑞芯微、全志科技、晶晨股份（数字SOC）、天孚通信（数据中心）等。
• 全球市场动态：全球主要半导体指数小幅回落，但A股半导体指数表现强劲。同时，海外主要云计算厂商加大资本支出，推动半导体需求增长。

关键信息

市场表现

• A股指数：上证指数下跌1.80%，深证综指下跌1.22%，创业板综指下跌0.12%，科创50指数上涨4.07%，沪深300下跌2.34%。
• 电子（SW）板块：本周上涨3.79%，其中半导体材料上涨13.65%，分立器件上涨14.55%。
• 个股表现：部分个股如华润微、新洁能、晶晨股份、斯达半导、领益智造等涨幅显著，而部分个股如寒武纪-U、华海清科等则表现不佳。

重点数据追踪

• 终端需求：全球智能手机出货量和中国智能手机出货量均呈现增长趋势，但需注意2021年数据的修正。
• 5G发展：我国新增5G基站数持续增长，显示出5G基础设施建设的加速。
• 新能源汽车销量：新能源汽车销量及占汽车销量比持续上升，表明该领域具有较大的发展潜力。
• 价格变动：DXI指数、DRAM现货价格、闪存价格及重要面板价格均有所波动，反映行业景气度变化。

公司重要公告

• 纳入指数：华润微、石头科技、沪硅产业-U被纳入重要指数。
• 股权变动：多家公司出现股权质押和解押，如大华股份、歌尔股份、东山精密等。
• 收购与扩张：领益智造计划收购浙江锦泰电子有限公司，东源县与华润水泥控股签署硅产业项目框架协议。
• 研发与生产：华海清科的CMP设备通过科创板上会，陕西莱特光电材料股份有限公司申请科创板上市。

行业新闻

• 显示技术：LG推出铁路用OLED面板，维信诺推出屏下摄像技术，利亚德推出MicroLED电视。
• 半导体材料：日本公司NovelCrystalTechnology, Inc.成功量产氧化镓材料，松下退出液晶面板业务。
• OLED专利：韩国在OLED专利申请量上位居世界第一，三星电子和LG电子分别提交大量专利。
• 芯片短缺：中国MCU控制芯片自给率低，不足15%，其中汽车芯片自给率不足5%。
• 税收激励：美国提议对半导体制造业提供25%的税收抵免。
• 3D成像与传感市场：预计到2026年全球市场规模将增长至150亿美元，复合年增长率14.5%。

风险提示

• 消息面不确定性：可能引发股市大幅波动。
• 疫情扩散风险：印度及东南亚地区疫情可能影响供应链。
• 5G发展不及预期：可能对行业增长造成负面影响。
• 终端出货不及预期：可能影响公司业绩。
• 中美贸易/科技摩擦：可能对半导体行业造成不确定性影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%~20%）、中性（相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：优于大市（预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上）、中性（预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间）、弱于大市（预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下）。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
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