20250306-天风证券-国防军工_全球国防投入持续高增长_看好军队信息化建设迎来新一轮周期_3页_351kb

国防军工行业报告总结

报告概述

本报告聚焦国防军工行业，分析全球国防投入增长和我军信息化建设的发展趋势，并提供投资机遇和风险提示。内容基于最新数据和政策信息，评级为“强于大市”。

关键发现

• 全球国防投入趋势：国际形势复杂化，全球军费预算持续上升。中国2025年军费预算同比增长72%，已连续四年增幅超7%。欧盟推出8000亿欧元防务计划，俄罗斯2025年国防开支增长约30%，日本防卫费预算增长94%，美国创历史新高。这标志着全球国防投入进入新一轮高增长期。

• 军队信息化发展趋势：新一轮科技革命加速战争形态演变，网络信息体系成为关键制胜因素。中国强调机械化信息化智能化融合发展，信息化能力作为战斗力主导因素，支撑体系作战。2024年成立的信息支援部队是战略性兵种，将深化信息化进程，重点发展电子对抗、军工数据链等技术。

• 投资机会：信息化、智能化、无人化装备在“十五五”及2035年远景具有高景气度。军工电子将作为信息化实施载体，释放延迟订单和新装备备货需求，推动板块基本面复苏。重点关注：数据链与通信终端企业（如七一二、海格通信）；电子对抗企业（如四川九洲、盟升电子）；元器件企业（如火炬电子、复旦微电）。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 技术发展潜力不确定性。
• 政策变化风险（如国防支出调整）。

结论

报告建议投资者关注军工信息化板块，看好其在军队现代化和AI+军工应用下的增长潜力，但需警惕外部风险因素。