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债券ETF市场周报总结

核心内容概述

本报告总结了2026年2月24日至2月27日期间债券ETF市场的运行情况，涵盖资金流动、产品发行、存量规模、业绩表现、升贴水率及换手率等关键指标。

主要观点

1. 资金流动

• 上周债券型ETF整体资金净流出86亿元。
• 信用债ETF净流出62亿元，利率债ETF净流出33亿元，可转债ETF净流入9亿元。
• 信用债ETF表现相对较好，累计单位净值周度涨幅为 $+0.03%$，而利率债ETF和可转债ETF分别下跌 $-0.10%$ 和 $-0.35%$。

2. 发行进度

• 上周无新发行债券ETF。

3. 存量产品规模

• 截止2026年2月27日，利率债ETF流通市值为1328亿元，信用债ETF为3783亿元，可转债ETF为793亿元。
• 信用债ETF占总规模的 $64%$，为最大类别。
• 上周各类型ETF流通市值均有不同程度的减少，利率债ETF减少38亿元，信用债ETF减少56亿元，可转债ETF增加8亿元。
• 海富通中证短融ETF和博时可转债ETF为规模前二的产品。

4. ETF业绩表现

• 利率债ETF累计单位净值为1.19，信用债ETF为1.03。
• 基准做市信用债ETF成立以来回报率边际回落至 $1.64%$，科创债ETF回报率降至 $0.62%$。

5. 升贴水率

• 上周信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF的升贴水率均值分别为 $-0.10%$、 $-0.02%$、 $+0.11%$。
• 信用债ETF平均交易价格低于基金单位净值，反映市场配置情绪偏弱。
• 基准做市信用债ETF和科创债ETF的升贴水率分别为 $-0.13%$ 和 $-0.10%$。

6. 换手率

• 上周换手率排序为：利率债ETF > 信用债ETF > 可转债ETF。
• 各类ETF周度换手率均有下滑，分别降至 $106%$、 $91%$、 $65%$。
• 华夏上证基准做市国债ETF、海富通中证短融ETF、国泰中证AAA科技创新公司债ETF等产品换手率较高。

关键信息汇总

风险提示

• 信用事件冲击债市：信用事件的发生具有随机性，可能对市场情绪造成较大扰动。
• 政策预期不确定性：经济政策和监管政策的变动可能影响市场配置与交易行为，需关注后续政策动向。

数据来源与免责声明

• 数据来源：iFinD，国金证券研究所
• 声明：本文所列基金信息及数据仅用于研究分析，不构成募集或宣传材料；历史业绩不代表未来表现。
• 报告仅供风险评级高于C3级的投资者参考，不构成投资建议，亦不承担相关法律责任。