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固定收益组：债券ETF市场周报总结

核心内容概览

本报告总结了近期债券ETF市场的主要动态，包括资金流动、发行进度、存量产品规模变化、业绩表现、升贴水率及换手率等关键指标。整体来看，市场配置情绪有所回落，部分ETF产品出现资金净流出，但部分产品仍保持较高的换手率。

主要观点

• 资金流动：上周（5/6-5/8）债券型ETF资金净流出59亿元，其中信用债ETF净流出36亿元，利率债ETF净流出12亿元，可转债ETF净流出11亿元。
• 业绩表现：信用债ETF累计单位净值周度涨跌幅为+0.01%，利率债ETF为-0.06%，可转债ETF为+1.23%。
• 产品规模：截止2026年5月8日，利率债ETF、信用债ETF、可转债ETF流通市值分别为1575亿元、4248亿元、720亿元，信用债ETF规模占比为65%。相较于前一周，三类ETF流通市值分别减少14亿元、27亿元、2亿元。
• 升贴水率：信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF升贴水率均值分别为-0.01%、-0.04%、-0.09%，显示ETF交易价格低于基金单位净值，市场情绪偏弱。
• 换手率：上周换手率利率债ETF＞可转债ETF＞信用债ETF，分别降至60%、47%、38%。华夏上证基准做市国债ETF、国泰中证AAA科技创新公司债ETF、平安5-10年期国债活跃券ETF等产品换手率较高。

关键信息

1. 发行进度跟踪

• 上周无新发行债券ETF。

2. 存量产品跟踪

• 截止2026年5月8日，利率债ETF、信用债ETF、可转债ETF流通市值分别为1575亿元、4248亿元、720亿元。
• 海富通中证短融ETF、博时可转债ETF流通市值位居前二，分别为969亿元、604亿元。
• 信用债ETF规模较前一周增加11亿元，科创债ETF规模减少12亿元。
• 海富通中证短融ETF规模环比减少接近40亿元，是规模回落较为明显的产品。

3. ETF业绩跟踪

• 利率债ETF累计单位净值为1.19，信用债ETF累计单位净值为1.04。
• 基准做市信用债ETF成立以来回报率稳定在2.35%附近。
• 科创债ETF成立以来回报率边际上行至1.25%。

4. 升贴水率跟踪

• 信用债ETF、利率债ETF、可转债ETF升贴水率均值分别为-0.01%、-0.04%、-0.09%，显示市场情绪偏悲观。
• 基准做市信用债ETF和科创债ETF升贴水率均值均在-0.01%附近，市场情绪较为稳定。

5. 换手率跟踪

• 上周换手率利率债ETF＞可转债ETF＞信用债ETF，分别降至60%、47%、38%。
• 华夏上证基准做市国债ETF、国泰中证AAA科技创新公司债ETF、平安5-10年期国债活跃券ETF等产品换手率较高。

风险提示

• 信用事件冲击债市：信用事件具有随机性，可能对债市情绪造成较大扰动。
• 政策预期不确定性：经济政策和债市监管政策的变化可能影响市场配置和交易行为。

特别声明

• 本报告仅用于研究目的，不构成募集或宣传材料。
• 基金历史业绩不代表未来表现。
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