> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固定收益组：债券型ETF市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月1日至6月5日期间债券型ETF的市场表现，包括资金流入、发行进度、存量产品规模、业绩表现、升贴水率及换手率等关键指标。报告由国金证券固定收益组分析师尹睿哲、李豫泽和胡依林撰写，数据来源为iFinD，仅用于研究分析，不构成投资建议。 --- ## 主要观点 - **资金流入**：上周债券型ETF整体资金净流入367亿元，其中信用债ETF净流入最多，达272亿元，利率债ETF净流入68亿元，可转债ETF净流入27亿元。 - **规模增长**：信用债ETF规模占比最高，达65%。整体规模增长中，利率债ETF增长68亿元，信用债ETF增长200亿元，可转债ETF增长24亿元。 - **业绩表现**：信用债ETF累计单位净值周度涨跌幅为+0.16%，利率债ETF为+0.02%，可转债ETF为-0.24%。基准做市信用债ETF成立以来回报率攀升至2.86%，科创债ETF回报率上行至1.77%，均创历史新高。 - **升贴水率**：整体债券ETF平均交易价格高于基金单位净值，显示市场配置情绪升温。基准做市信用债ETF和科创债ETF升贴水率均处于升水区间。 - **换手率**：利率债ETF换手率最高（105%），其次是可转债ETF（80%），信用债ETF换手率最低（74%）。华夏上证基准做市国债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF、中银上证AAA科创债ETF等产品换手率较高。 --- ## 关键信息 ### 1. 发行进度跟踪 - 上周无新发行债券ETF。 - 2025年以来，共发行53只债券ETF，包括多个信用债、利率债及可转债ETF产品。 ### 2. 存量产品跟踪 - **截至2026年6月5日**： - 利率债ETF流通市值为1747亿元 - 信用债ETF流通市值为4591亿元 - 可转债ETF流通市值为768亿元 - **规模增长**： - 利率债ETF增长68亿元 - 信用债ETF增长200亿元 - 可转债ETF增长24亿元 - **主要增长产品**：南方上证基准做市公司债ETF、博时可转债ETF、嘉实中证AAA科技创新公司债ETF等，规模增长均超过20亿元。 ### 3. ETF业绩跟踪 - **累计单位净值**： - 利率债ETF为1.20 - 信用债ETF为1.04 - **回报表现**： - 基准做市信用债ETF成立以来回报率达2.86% - 科创债ETF成立以来回报率达1.77% - **周度涨跌幅**： - 信用债ETF为+0.16% - 利率债ETF为+0.02% - 可转债ETF为-0.24% ### 4. 升贴水率跟踪 - **升贴水率均值**： - 信用债ETF：+0.02% - 利率债ETF：+0.03% - 可转债ETF：+0.02% - **升水情况**： - 基准做市信用债ETF和科创债ETF持续处于升水区间。 - **市场情绪**：ETF交易价格高于单位净值，显示投资者对债券ETF的配置意愿增强。 ### 5. 换手率跟踪 - **换手率排序**：利率债ETF > 可转债ETF > 信用债ETF - **具体换手率**： - 利率债ETF：105% - 可转债ETF：80% - 信用债ETF：74% - **高换手率产品**：华夏上证基准做市国债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF、中银上证AAA科创债ETF等。 --- ## 风险提示 - **信用事件冲击债市**：信用事件具有随机性，其对债市的影响取决于事件性质及涉及券种。 - **政策预期不确定性**：经济政策和监管政策的变化可能影响市场配置和交易行为，需关注政策动向。 --- ## 附注 - 本报告仅供研究使用，不作为募集或宣传材料。 - 历史业绩不预示未来表现。 - 报告内容可能与其他研究报告或市场实际情况存在差异。 - 报告中提及的证券或金融工具可能有重大风险，不适合所有投资者。 - 报告内容及观点可能因使用不同假设和标准而有所变化。 - 报告内容不得用于任何侵犯国金证券版权的行为，需经书面授权并注明出处。 --- ## 数据来源 - iFinD - 国金证券研究所 --- ## 联系方式 ### 上海 - 电话：021-80234211 - 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn - 地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 ### 北京 - 电话：010-85950438 - 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn - 地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧 ### 深圳 - 电话：0755-86695353 - 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn - 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806 --- ## 版权声明 本报告为国金证券股份有限公司所有，保留一切权利。未经授权，不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制或刊发。