> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固定收益组分析总结 ## 核心内容概览 本报告由国金证券固定收益组分析师尹睿哲、李豫泽、胡依林撰写，聚焦于债券型ETF市场动态，涵盖发行进度、存量产品规模、升贴水率及换手率等关键指标，旨在为投资者提供市场研究参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 债券型ETF资金流向 - 上周（6/15-6/19）债券型ETF整体呈现净流入趋势，具体为： - 利率债ETF净流入6亿元 - 信用债ETF净流入41亿元 - 可转债ETF净流出21亿元 - 业绩表现方面： - 利率债ETF周度涨跌幅为+0.07% - 信用债ETF周度涨跌幅为+0.17% - 可转债ETF周度涨跌幅为+0.05% ### 2. 发行进度跟踪 - 上周无新发行债券型ETF。 - 自2025年以来，共有53只债券ETF发行，其中： - 2025年1月3日发行的有8只 - 2025年7月3日发行的有14只 ### 3. 存量产品规模变化 - 截止2026年6月19日，利率债ETF总规模为4511亿元，信用债ETF总规模为726亿元。 - 上周规模变动情况： - 利率债ETF总规模增加15亿元 - 信用债ETF总规模减少15亿元 - 规模缩减显著的产品包括： - 海富通中证短融ETF - 汇添富中证AAA科创债ETF ### 4. 升贴水率跟踪 - 升贴水率反映ETF交易价格与基金单位净值的偏离程度。 - 信用债ETF整体交易价格高于基金单位净值，市场情绪升温。 - 基准做市信用债ETF升贴水率回到升水区间，具体为： - 基准做市信用债ETF升贴水率分别为+0.007%、+0.003% ### 5. 换手率跟踪 - 上周利率债ETF换手率降至74% - 信用债ETF换手率降至56% - 换手率下降显著的产品包括： - 国泰中证AAA科技创新公司债ETF - 汇添富中证AAA科创债ETF - 鹏华上证AAA科创债ETF --- ## 风险提示 - **信用事件冲击债市**：信用事件具有随机性，可能对市场情绪造成较大扰动，需关注事件性质及涉及券种。 - **政策预期不确定性**：经济政策与债市监管政策的变动可能影响市场配置和交易行为，需结合政策动向进行分析。 --- ## 数据说明与图表引用 - **图表1**：展示上周债券ETF的资金流向。 - **图表2**：展示2025年以来债券ETF的发行情况。 - **图表3、4**：展示各类型债券ETF的规模与变动情况。 - **图表5、8、11**：展示基准做市信用债ETF的升贴水率与市场表现。 - **图表6、7**：展示利率债ETF与信用债ETF的规模与表现。 - **图表9、12、13**：展示科创债ETF、债券ETF及53只债券ETF的详细数据。 --- ## 特别声明 - 本报告仅供内部研究使用，不作为募集或宣传材料。 - 历史业绩不代表未来表现。 - 本报告内容受国金证券版权保护，未经授权不得复制、转发、引用等。 - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点可能与其他研究报告或市场实际情况不一致。 - 报告不构成投资建议，仅作为参考之用。