20250917-中原证券-中孚实业-600595.SH-公司点评报告_电解铝权益产能提升_公司业绩不断修复_5页_847kb

中孚实业(600595)公司点评报告总结。
报告由石临源分析师撰写，于2025年9月17日发布，首次给予增持评级。
2025年上半年公司业绩数据：营业收入105.74亿元，同比下降3.82%；归属母公司股东的净利润7.07亿元，同比增长59.55%，扣非后净利润6.46亿元，同比增长52.19%。
业绩改善主要来源于原材料价格下降和铝价上行，氧化铝价格同比下降1.17%，电解铝价格上涨2.66%，动力煤价格下降26.81%，以及公司电解铝权益产能提升至75万吨/年。
公司推进绿色转型，新增分布式光伏并网约77.55MW，铝精深加工产品再生铝添加比例达到61%，净利润同比增长56.04%。同时实施员工持股计划，计划2025-2027年度现金分红比例不低于60%，显示发展信心。
投资建议为增持，基于铝供需紧平衡、铝价上行空间及公司高分红属性。
预测2025-2027年营业收入分别为241.08亿、244.69亿、248.61亿元，净利润分别为21.26亿、22.32亿、23.90亿元，对应PE从10.05倍降至8.94倍。
风险包括原材料价格大幅波动、电价结算方案调整等。
报告强调公司绿色环保优势和与下游协同，建议投资者关注。