20200823-华泰证券-ETP与量化基金周报_市场震荡调整_大金融持续强势_16页_1mb

报告摘要

金工研究/量化投资周报总结

核心内容概述

2020年8月23日发布的金工研究/量化投资周报，主要分析了上周A股市场及ETP（交易所交易产品）的表现。报告指出，A股主要股指震荡调整，Shibor利率上升，人民币兑美元、欧元升值，但对日元和英镑贬值。整体来看，权益类、债券类、跨境类ETP表现不佳，但部分产品如800ETF基金、信达鑫安LOF和有色期货ETF表现突出。报告还介绍了上周新上市的ETP产品，并给出了本周值得关注的ETF建议。

主要观点

1. 市场表现

A股主要股指震荡：整体市场呈现震荡走势，大金融板块多数ETF资金流入，整体表现较强。
利率与汇率波动：十年期国债利率上涨，短期与长期Shibor利率也上涨；人民币对美元、欧元升值，但对日元和英镑贬值。
黄金价格微跌，白银价格微涨：伦敦黄金现货价格微跌0.20%，白银现货价格微涨1.20%。

2. ETP市场表现

权益类ETP表现不佳：成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，其中科创投资LOF跌幅最高为4.04%；被动型权益ETP多数下跌，其中芯片ETF跌幅最高为4.49%。
债券类ETP表现平淡：主动型债券ETP多数上涨，信达鑫安涨幅最高为4.74%；被动型债券ETP多数上涨，其中5年地方债ETF涨幅最高为0.63%。
跨境类ETP表现不佳：主动型跨境ETP多数下跌，诺安油气跌幅最高为2.25%；被动型跨境ETP多数下跌，华宝油气跌幅最高为2.80%。
另类投资ETP多数上涨：有色期货ETF涨幅最高为2.78%，黄金ETF、白银基金等也有不同程度的上涨。

3. ETP份额变化

800ETF基金（515820.SH）：场内流通份额增幅最大，为285.41%，增至945.26万份。
消费行业ETF（510630.SH）：场内流通份额降幅最大，为47.38%，目前场内流通份额降至560.90万份。
信达鑫安（166105.SZ）：场内流通份额增幅位居LOF首位，为249.97%，增至102.51万份。
九泰锐智（168101.SZ）：场内流通份额降幅最大，为41.23%，目前场内流通份额降至1.30亿份。

4. 新上市ETP动态

易方达银行（161121.SZ）：8月18日上市，基金经理为刘树荣，业绩比较标准为中证银行指数收益率×95%+活期存款利率(税后)×5%。
中银中证800ETF（515610.SH）：8月18日上市，基金经理为赵建忠，业绩比较标准为中证800指数收益率。
上证港股通ETF（513990.SH）：8月18日上市，基金经理为苏燕青，业绩比较标准为上证港股通指数收益率。
浙江100（159815.SZ）：8月18日上市，基金经理为刘重杰，业绩比较标准为中证浙江100指数收益率。

关键信息

1. ETP市场概况

ETP数量与规模：截至2020年8月21日，我国大陆地区ETP总数为688支，总规模约为14165.39亿，其中ETF规模最大，为8485.14亿，占59.90%；LOF规模为4910.60亿，占34.67%；封闭式基金规模为769.65亿，占5.43%。
产品形式占比：ETF占42.44%，LOF占50.29%，封闭式基金占7.27%。
资产类别占比：权益类ETP最多，共527支，规模为10787.66亿；其次是债券类ETP，共74支，规模为920.77亿；跨境类ETP共46支，规模为431.91亿；另类投资类ETP共14支，规模为279.12亿；货币类ETP共27支，规模为1745.92亿。

2. 市场趋势与建议

本周ETF建议关注：证券ETF、券商ETF、金融ETF、消费ETF、有色ETF。
大金融板块强势：多数ETF资金流入，净值上涨。
消费板块表现平淡：ETF多数资金流出，整体表现不佳。
周期板块涨跌参半：军工相关ETF全部下跌，成长板块ETF资金流出且跌幅明显。

风险提示

本报告基于历史数据总结，不构成投资建议。
历史数据规律可能失效，不能简单预测未来表现。

附录

图表说明：
- 图表1：各产品形式ETP数量占比
- 图表2：各产品形式ETP规模占比
- 图表3：各资产类别ETP数量占比
- 图表4：各资产类别ETP规模占比
- 图表5：ETP数量与规模（截至2020年8月21日）
- 图表6：上周新上市ETP
- 图表7：主动型权益ETP一周市场表现
- 图表8：被动型权益ETP一周市场表现
- 图表9：主动型债券ETP一周市场表现
- 图表10：被动型债券ETP一周市场表现
- 图表11：主动型跨境ETP一周市场表现
- 图表12：被动型跨境ETP一周市场表现
- 图表13：另类投资ETP一周市场表现
- 图表14：ETF场内流通份额增幅前十
- 图表15：ETF场内流通份额降幅前十
- 图表16：LOF场内流通份额增幅前十
- 图表17：LOF场内流通份额降幅前十

总结

该周报详细分析了A股市场及ETP的市场表现，指出大金融板块表现强势，而消费、周期、成长板块表现较弱。同时，报告提供了新上市ETP的信息，并对ETF的份额变化进行了统计。整体来看，ETF和LOF仍是ETP市场的主力，其中800ETF基金和信达鑫安LOF表现尤为突出。报告还提醒投资者注意市场风险，强调历史数据不能简单预测未来。

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