20240609-国盛证券-房地产开发行业2024W23_本周新房成交同比-30.1_新政后上海二手房成交有所提升_17页

本报告总结2024年6月9日房地产开发行业周报的核心内容。本周，中央及核心城市持续释放政策利好，上海二手房成交规模显著提升，但需关注持续性。深圳和上海等地放松限购政策，缩短社保缴纳时间要求，深圳二手房成交自3月起明显增加，上海新政后日均成交环比大增525%。新房成交同比大幅下降（-301%），但不同城市间表现异质化：一线城市和二线城市降幅较大，三四线城市部分城市同比好转。市场企稳关键在于成交规模的稳定，短期脉冲不足够支撑长期稳定。

行情回顾显示，本周申万房地产指数跌-22%，落后大盘。重点房企分化严重，宁可富达等个股大幅上涨，正荣地产等跌幅明显。新房成交整体低迷，环比和同比均下滑；二手房成交则同比增长179%，二线城市表现相对稳健。信用债发行规模环比波动，净融资额上升，AAA评级债券占比高。

政策方面，全国性政策如国常会强调房地产市场稳定，地方性政策包括公积金放松、首付比例下调等，支持市场盘活。投资建议维持“增持”评级，重点推荐开发股（如保利发展、建发股份）、物业股（如招商积余、华润万象生活）和城投股，理由包括政策深度、市场指针作用和竞争格局改善。风险包括政策落地不及预期、需求复苏缓慢及房企出险风险。总体上，报告显示政策效应初显，但市场复苏仍不稳定，需密切跟踪核心城市成交数据变化。