20240421-华创证券-有色金属行业周报_上涨逻辑渐清晰_关注地缘政治_再通胀预期兑现力度_19页_1mb

有色金属行业周报总结（20240415-20240419）

本周有色金属行业分析焦点在于工业金属和新能源金属的市场动态，推荐关注地缘政治和再通胀预期。工业金属部分，主要驱动因素是地缘冲突（如以色列与伊朗事件）和再通胀预期，导致铜、铝等价格突破历史高点。第二阶段上涨脱离传统供需逻辑，供给收缩已现，但需求端未完全支撑，需跟踪事件兑现程度。具体公司如西部矿业一季报显示业绩与投资收益有关，铜价高位给加工企业压力，建议关注紫金矿业等；天山铝业则因铝价上涨受益。

新能源金属方面，锡价因印尼出口下滑加剧紧缺预期；厦门钨业和华友钴业财报显示业绩波动与金属价格相关；铂科新材业绩稳健增长。建议关注供应趋紧的锡、钨板块，如锡业股份。

风险提示包括通胀和经济衰退超预期，建议投资避险标的如黄金（紫金矿业、中金黄金）和高股息铜企业。

总体，行业前景有利，但需等待事件推动。