20240630-天风证券-板块配置月报_现金流上行_折现率下行_7月建议配置周期上游_周期中游板块_10页_1mb

2024年6月金工定期报告分析总结：6月A股市场下跌明显，沪深300指数收益率为-3.3%，而债券市场表现较好，如中证全债收益率0.99%。板块方面，成长、周期中上游和金融板块跌幅较小，而消费及周期下游板块表现疲软；电子、通信、公用事业等行业表现突出，房地产、社会服务等行业回撤较大。基于现金流和折现率的分析，天风制造业活动指数同比上行，建议7月重点配置周期上游和周期中游板块，因其对经济景气度敏感，且回测显示该策略历史年化收益924%，相对沪深300指数的超额收益达859%。风险包括经济政策变化、统计规律波动等因素可能影响策略有效性。报告还提供了基金配置建议和历史数据回测，强调定期内部数据调仓的重要性。请务必阅读正文后的信息披露和免责申明。