20220626-一德期货-股指期货周报_19页_2mb

股指期货周报20220626总结

核心内容概述

本周一德期货发布的股指期货周报分析了A股与美股的市场表现，以及国内经济基本面、政策动向和期指市场动态。报告指出，A股市场在经历前期震荡后，于周五强势反弹，主要指数成功站上半年线，消费成长板块表现突出，而周期板块则相对疲软。同时，欧美股市在美联储政策预期缓和和IMF表态后出现普遍反弹，为A股市场提供了一定的外部支撑。

主要观点

1. A股市场回顾

• 市场走势：上周A股先抑后扬，上证综指、沪深300和上证50成功站上半年线，中证500则面临半年线压力。
• 板块表现：消费成长板块表现强劲，而周期板块则相对落后。
• 资金流向：北上资金小幅流入，新基金发行节奏缓慢。
• 成交量与融资融券：沪深300成交额维持在万亿之上，两融余额继续回升，显示市场信心有所恢复。

2. 市场展望

• 国内经济基本面：当前经济复苏斜率可能弱于2020年，实体内生需求依然偏弱，政策面宽松格局仍将持续。
• 外部环境影响：美联储紧缩政策对A股市场构成一定扰动，但中期来看，国内稳增长政策有望缓解外部压力。
• 操作建议：
  • 建议投资者持有前期多单，逢指数回调分批布局。
  • 可关注多IC空IH的跨品种套利策略。
  • 风险提示包括：美联储紧缩超预期、地缘政治恶化、中美摩擦加剧、国内政策力度不足。

3. 市场结构分析

• 风格偏好：成长消费板块领涨，高市盈率指数较为强势，显示市场偏好成长类资产。
• 行业表现：申万一级行业中，消费和成长板块表现较好，周期板块则表现不佳。

关键信息

A股数据跟踪

• 图1：全球主要指数表现，显示欧美股市普反。
• 图2：A股主要指数表现，显示A股先抑后扬。
• 图3 & 图4：沪深300成交额维持万亿之上，两融余额继续回升。
• 图5：北上资金小幅流入，显示外资对A股的短期兴趣。
• 图6：新基金发行节奏缓慢，显示市场情绪仍偏谨慎。
• 图7 & 图8：中信和申万风格指数显示消费成长板块强势。
• 图9：申万一级行业涨跌情况，显示消费和成长板块领涨。

期指数据跟踪

• 图10-15：各股指期货合约的升贴水情况和移仓成本显示：
  • IF合约：贴水幅度收敛，移仓成本降低。
  • IH合约：贴水幅度收敛，但移仓成本分化。
  • IC合约：贴水幅度收敛，移仓成本下降。
  • 期指市场整体趋于稳定，投资者可关注多IC空IH策略。

风险提示

• 外部风险：美联储紧缩步伐超预期、地缘政治事件进一步恶化、中美摩擦加剧。
• 内部风险：国内稳增长政策力度不及预期，可能影响市场复苏节奏。

结论

综合来看，A股市场在外部环境改善和国内政策支撑下，短期风险可控，中期仍有结构性机会。消费成长板块表现突出，值得关注。期指市场整体趋于稳定，建议投资者关注多IC空IH的跨品种套利机会，并注意控制风险。