20240711-东吴证券-重庆百货-600729.SH-2024半年度业绩预告点评_上半年主业扣非利润-4.5_yoy_高基数下业绩有所下滑_3页_449kb

重庆百货（600729）2024半年度业绩预告显示，上半年收入同比下降12%，归母净利润下滑21%，扣非净利润下降13%。原因是去年同期高基数效应、非经常损益波动（如登康口腔上市导致公允价值变动）及公司零售主业经营挑战。2024年第二季度业绩进一步恶化，收入和利润出现较大降幅，主要受比较基准影响。公司作为治理优化的行业领先企业，正推进国企改革和经营效率提升，潜力在于供应链改造和新业态布局，有助于缓解需求压力。然而，行业竞争加剧和消费低迷等风险需关注。东吴证券下调了未来三年净利润预测，并维持“买入”评级，基于当前估值低、历史分红高和资产质量优的优势。总体而言，业绩下滑短期归因于外部因素，但长期改革或带来改善机会，投资者应谨慎评估风险。