20250706-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_6月建筑PMI有所回升_继续关注财政政策节奏_11页_647kb

建筑装饰行业周报摘要

关键数据与事件

• PMI回升：6月建筑业商务活动指数为52.8%，上升1.8个百分点，土木工程建筑业指数连续三个月位于55.0%以上，景气水平回升。
• 订单改善：6月建筑业新订单指数环比上升1.6个百分点至44.9%，业务活动预期指数环比上升1.5个百分点，企业信心好转。
• 政策支持：
  • 2025年“两重”建设项目清单全部下达，安排8000亿元支持1459个项目，涉及水利、交通、生态修复等领域。
  • 专项债发行节奏和财政政策延续性将影响基建投资和实物量形成。

行业观点

1. 短期：基建立项加快，财政资金支持有望带动重点工程实施，建议关注中西部地区受益标的。
2. 蓝筹推荐：
   • 基础设施类：中国交建、中国电建、中国中铁；
   • 国际工程类：中材国际、上海港湾、中工国际。
3. 细分领域机会：
   • 半导体洁净室、节能降碳基建、新能源相关；
   • 推荐：亚翔集成、柏诚股份、鸿路钢构、华阳国际。

行情表现

• 建筑装饰板块本周涨跌幅0.63%，弱于沪深300和万得全A。
• 超额收益为-0.91%，表现不及宽基指数。
• 弹性标的：诚邦股份、杭州园林、霍普股份；低估值拖累：北方国际、农尚环境。

风险提示

• 地产信用风险失控。
• 政策定力超预期、国企改革进度。