20241102-国海证券-德邦股份-603056.SH-2024年三季报点评_短期成本承压_静待厚积薄发_5页_246kb

德邦股份三季报显示，尽管Q3归母净利润同比下降，但1-9月整体营收和利润实现高速增长。公司快运核心业务货量同比大幅增长93.7%，运输成本受网络融合项目和履约率提升短期承压，毛利率同比下降6.3个百分点。分析师认为，随着宏观环境改善和降本措施效果显现，业绩拐点将至。维持“买入”评级，预测2024-2026年营业收入年均增长12%，归母净利润年均增长约20%。主要风险包括宏观经济放缓、整合进度不及预期等。