20230816-上海证券-人工智能主题周报_人工智能长期演进_基础设施持续迭代_17页_645kb

人工智能行业周报总结

核心内容

本报告分析了2023年8月16日人工智能行业的最新动态与投资建议，指出人工智能基础设施及创新应用领域具有较高确定性的增长空间。重点分析了算力、通信、数据要素、AI+应用等板块的发展趋势及市场表现，并提供了具体的投资标的推荐。

主要观点

• 人工智能技术持续演进，生成式人工智能模型在金融、法律、办公等场景中展现出巨大潜力。
• 人工智能算力设施设计指标不断升级，推动算力与通信基础设施迎来新的增长空间。
• 本周人工智能板块整体表现不佳，主要与前期涨幅过高及估值修复较快有关。
• NVIDIA在SIGGRAPH 2023上推出L40S GPU及OVX服务器，其在生成式人工智能模型应用场景中具有计算效率优势，但受限于PCIe Gen4接口，对800G光模块影响有限。
• 三大通信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）2023年上半年营收与利润均实现增长，资本开支保持稳健，云业务增长显著，具备估值重构潜力。
• 人工智能技术的落地与商业化是关键，若无法及时转化为长期壁垒和现金流回报，可能影响市场预期。

投资建议

1. 光模块

• 中际旭创：中高端数通市场龙头，光模块业务营收全球第一，预测PE分别为62/40倍，位于近五年92%分位。
• 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，具备切入云计算/AI客户的能力，预测PE分别为39/27倍，位于近五年46%分位。

2. 通信运营商

• 中国移动：全球领先的通信企业，预测PE分别为15/14倍，位于近五年88%分位。

3. 液冷/服务器

• 英维克：精密温控节能设备提供商，预测PE分别为41/31倍，位于近五年72%分位。
• 紫光股份：信息电子产业龙头，控股新华三，为三大运营商服务器核心供应商，预测PE分别为28/23倍，位于近五年52%分位。

4. 人工智能应用

• 拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商，预测PE分别为58/44倍，位于近五年89%分位。
• 海康威视：智能物联科技公司，预测PE分别为20/17倍，位于近五年52%分位。

5. 机器人/机器视觉

• 海康威视：在AI+机器人领域表现突出，预测PE分别为20/17倍，位于近五年52%分位。

行业新闻

3.1 硬件层

1. 全球服务器出货量在Q3可能小幅反弹。
2. 苹果计划在10月推出搭载M3芯片的Mac mini。
3. 台积电规划增加2纳米制程工厂至三个。
4. IBM宣布将托管Meta的Llama2大语言模型。
5. IDC数据显示，2022下半年中国专属云服务市场规模同比增长27.1%。
6. 中国移动公布700MHz无线网络资产相关数据。
7. 2023Q2全球云基础服务支出同比增长16%。

3.2 算法层

1. 微软展示Project Rumi项目，通过多模态提升AI理解能力。
2. 阿里达摩院免费开放100项AI专利许可。

3.3 应用层

1. 联想浏览器推出小乐AI助手，接入百度文心一言大模型。
2. 苹果寻求加强移动端生成式AI技术能力。
3. 乳企拓展AI应用场景，如AIGC技术在消费者服务中的应用。
4. 微软宣布必应聊天将登陆第三方浏览器。

3.4 数据层

1. 中国电信在江苏成立算力数据公司。
2. OpenAI发布GPTBot爬虫工具，用于训练AI模型。

本周行业表现

• 本周上证指数下跌3.01%，深证成指下跌3.82%，创业板指下跌3.37%，沪深300指数下跌3.39%。
• 中证人工智能指数下跌5.54%，走势与大盘一致。
• 人工智能板块中，通达海（3.9%）、昆仑万维（1.9%）、中国移动（1.1%）等个股表现较好。
• 换手率前十个股中，太辰光（66.3%）、剑桥科技（55.9%）、源杰科技（51.2%）等个股换手率较高。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 人工智能技术落地和商业化不及预期。
• 产业政策转变可能影响技术突破。
• 宏观经济不及预期，可能抑制消费需求。

附录

• 分析师：刘京昭

• SAC编号：S0870523040005

• 相关报告：

  • 《人工智能趋势不变，下游开支稳中有升》
  • 《信创催化密集，政策、招标、产业共振》
  • 《重视相对底部的信创、数据要素》

• 图示：

  • 图1：海外云厂商营收稳中有升
  • 图2：近三年三大运营商上半年营业总收入
  • 图3：近三年三大运营商上半年归母净利润
  • 图4：年初至今中证人工智能指数及沪深300累计涨跌幅

• 表格：

  • 表1：L40S与A100、H100的差异化设计
  • 表2：人工智能领域相关公司对比
  • 表3：人工智能板块本周涨幅前十位个股
  • 表4：人工智能板块本周换手率前十位个股