20230810-上海证券-人工智能主题周报_人工智能趋势不变_下游开支稳中有升_16页_640kb

人工智能行业趋势及投资建议总结

核心内容

本报告分析了人工智能行业的最新发展动态及投资机会，指出人工智能趋势不变，下游开支稳中有升。随着以GPT为代表的生成式人工智能模型的持续落地和商业化，相关基础设施及应用领域迎来新的增长空间。市场对人工智能板块关注度提升，相关企业有望在算力、通信、创新应用等领域实现高确定性增长。

主要观点

• 生成式人工智能模型在金融、法律、办公等场景展现出巨大潜力，推动人工智能算力设施需求。
• 海外云厂商虽受宏观经济影响，资本开支有所收缩，但人工智能算力设施建设仍受高度关注。
• 生成式人工智能模型的持续迭代对训练算力有长期需求，同时消费端应用有望带动推理算力需求增长。
• 建议优先关注人工智能基础设施（如算力、通信）及创新应用（如办公、机器人、自动驾驶）领域中，具备技术壁垒且估值较低的头部公司。

投资建议

1. 光模块

• 中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年光模块业务营收全球第一，预测PE分别为73/47倍，位于近五年97%分位。
• 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，预测PE分别为44/31倍，位于近五年51%分位。

2. 通信运营商/设备商

• 中国移动：全球领先的通信企业，预测PE分别为15/14倍，位于近五年91%分位。
• 中兴通讯：知名通信设备制造商，预测PE分别为18/15倍，位于近五年42%分位。

3. 液冷/服务器

• 英维克：精密温控节能设备提供商，预测PE分别为43/32倍，位于近五年77%分位。
• 紫光股份：主营信息电子产业，预测PE分别为30/25倍，位于近五年69%分位。

4. 人工智能应用

• 拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商，预测PE分别为66/50倍，位于近五年90%分位。

5. 机器人/机器视觉

• 海康威视：致力于智能物联的科技公司，预测PE分别为20/17倍，位于近五年61%分位。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 人工智能技术落地和商业化不及预期。
• 产业政策转变。
• 宏观经济不及预期。

行业新闻

算力层

1. vivo推出6nm自研影像芯片V3：能效提升30%，支持多并发AI感知和灵活部署。
2. AMD推出HIP SDK：支持运行英伟达CUDA应用，拓展ROCm生态。
3. 美光推出8层24GB HBM3Gen2内存芯片：专为AI和超级计算设计。
4. 英伟达H100 GPU对AWS用户开放：用于生成式AI、高性能计算等。
5. 戴尔与英伟达合作推出生成式AI解决方案：帮助客户快速构建AI模型。

算法层

1. 阿里达摩院推出HQTrack AI框架：支持视频多目标分割和掩模优化。
2. 谷歌发布Robotics Transformer 2（RT-2）：实现视觉-语言-行动模型。
3. 华为将推出盘古数字人大模型：可生成个性化数字人。
4. 亚马逊组建核心团队开发AI模型：由20多名高管组成，由安迪·贾西监督。
5. 阿里云开源通义千问：包括通用模型和对话模型，可商用。

应用层

1. 科大讯飞星火大模型将升级：提升代码能力、多模态能力、知识问答等。
2. Meta发布开源AI工具AudioCraft：支持文本提示生成音乐和音频。

数据层

1. 国家网信办发布《个人信息保护合规审计管理办法（征求意见稿）》：要求处理超过100万人个人信息的公司每年至少进行一次合规审计。

公司公告

• 通达海：股东延长股份锁定期。
• 剑桥科技：半年度业绩快报显示营收增长21.24%，净利润率提升。
• 均胜电子：上半年新获订单超420亿元，其中新能源汽车相关订单占比超70%。
• 三六零：控股股东股份全部解除质押。
• 用友网络：以集中竞价方式回购股份。
• 科大讯飞：大股东计划减持公司股份。

本周行业表现

• 本周中证人工智能指数上涨3.54%，跑赢沪深300指数。
• 涨幅前十个股：天孚通信（15.6%）、菲菱科思（10.4%）、中际旭创（10.3%）、太极股份（10.1%）、大华股份（8.9%）、新易盛（7.9%）、寒武纪（7.5%）、浪潮信息（7.4%）、紫光股份（7.1%）、工业富联（6.8%）。
• 换手率前十个股：金桥信息（63.3%）、源杰科技（60.5%）、菲菱科思（55%）、剑桥科技（54.6%）、浪潮信息（42.9%）、太辰光（42.5%）、锐捷网络（36.1%）、新易盛（35.7%）、华工科技（31.5%）、同花顺（30.4%）。

投资评级体系

• 股票投资评级：买入（强于基准指数20%以上）、增持（强于基准指数5-20%）、中性（介于基准指数±5%之间）、减持（弱于基准指数5%以上）、无评级（无法给出明确投资评级）。
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好）、中性（行业基本面稳定）、减持（行业基本面看淡）。

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