20230824-上海证券-人工智能主题周报_人工智能应用落地_算力通信需求强劲_16页_716kb

人工智能行业周报总结

核心内容

本报告聚焦人工智能行业，分析其在算力、通信、数据要素及创新应用等领域的表现和发展前景。随着生成式人工智能技术的持续落地和商业化，行业迎来了新的增长机遇，尤其是在AI基础设施和创新应用赛道中。同时，报告指出当前人工智能板块股价下跌，主要由于前期涨幅较大，估值修复较快。

主要观点

• 人工智能基础设施（如算力、通信）和创新应用（如AI+办公）是当前重点投资方向。
• 行业头部公司应具备与上下游密切合作、一定技术壁垒以及较低估值。
• 800G、1.6T和3.2T光模块市场预计将以超过40%的复合年增长率增长，2028年市场规模将达到42亿美元。
• 下游需求、技术落地、产业政策及宏观经济是影响行业发展的主要风险因素。

投资建议

1. 光模块

• 新易盛：光模块龙头，成本控制优秀，800GLPO产品测试进展顺利，预测PE位于近五年46%分位。
• 中际旭创：中高端数通市场龙头，800G光模块已起量，预测PE位于近五年92%分位。

2. 通信运营商

• 中国移动：全球领先通信企业，预测PE位于近五年88%分位。

3. 液冷/服务器

• 英维克：精密温控设备提供商，预测PE位于近五年72%分位。
• 紫光股份：信息电子产业龙头，新华三为三大运营商服务器核心供应商，预测PE位于近五年52%分位。

4. 人工智能应用

• 拓尔思：AI+政务领域领先，预测PE位于近五年89%分位。
• 海康威视：智能物联科技公司，预测PE位于近五年51%分位。

行业新闻

硬件层

1. 沙特和阿联酋竞相采购英伟达芯片以支持AI发展。
2. 中际旭创已获得AI大客户对1.6T光模块的需求确认。
3. 台积电3nm产能已被苹果和联发科包下，高通拟改由三星代工。
4. 联想发布AI算力战略及两款AI服务器新品。
5. 中国电信正在建设可支持多大模型训练的公共智算中心。
6. 中兴通讯已在南京滨江基地建设GPU算力集群，用于大模型训练。

算法层

1. 阿里推出大模型数学工具MindOpt Copilot，用于解决多种场景的优化问题。

应用层

1. 微软GPT-4在医疗领域展现出潜力，可用于病理模型和药物开发。
2. 国内首次将AI技术规模化应用于输电线路发热检测。

数据层

1. 特斯拉进军数据中心市场，计划新建首个同类数据中心。

公司公告

• 深信服：其可转债因价格涨幅超30%临时停牌。
• 博创科技：2023年半年度营收微增，净利润增长显著。
• 英维克：股票期权激励计划第一期行权条件达成。
• 太辰光：2023年半年度营收和净利润均下滑。
• 芒果超媒：上半年盈利能力提升，净利率达3.4%。
• 用友网络：上半年营收下滑，扣非净利润亏损。
• 卫宁健康：营收增长但净利润大幅下降。
• 生益科技：上半年营收和净利润均下滑。
• 剑桥科技：上半年营收和净利润增长，实现扭亏为盈。
• 拓邦股份：营收和净利润增长，二季度业绩环比改善。
• 德赛西威：上半年营收和净利润均显著增长。
• 科大讯飞：实际控制人减持股份。
• 金桥信息：控股股东减持计划实施过半。
• 大华股份：回购注销部分限制性股票。

行业表现

• 本周市场表现：中证人工智能指数周跌幅达5.8%，沪深300指数周跌幅为2.58%。
• 涨幅前十个股：博创科技（0.04%）、卫宁健康（-0.1%）、通达海（-0.5%）、均胜电子（-0.8%）、共进股份（-1%）、剑桥科技（-1.4%）、星网锐捷（-1.5%）、锐捷网络（-1.5%）、太极股份（-1.5%）、宝信软件（-1.8%）。
• 换手率前十个股：通达海（62.2%）、昆仑万维（51.2%）、太辰光（50.9%）、剑桥科技（49.6%）、源杰科技（42.9%）、金桥信息（40.1%）、博创科技（35.9%）、新易盛（30%）、浪潮信息（28.6%）、菲菱科思（28.2%）。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 人工智能技术落地和商业化不及预期。
• 产业政策转变。
• 宏观经济不及预期。

投资评级说明

• 投资评级体系采用相对评级，依据公司基本面及估值预期。
• 投资者应自行判断，本报告不构成投资建议。

免责声明

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