20240722-华安证券-建筑材料行业周报_上半年地产数据持续探底_加快建立租购并举制度_20页_1012kb

建筑材料行业周报总结

核心观点

报告指出，地产实质性利好政策发布为建筑材料板块提供了短期估值支撑，中长期需求有所改善。供给侧出清逻辑更加明确，消费建材市场已从增量转为存量，中小企业面临出清压力，头部企业市占率提升。三中全会强调租购并举住房制度和保障性住房建设，政府正加快构建房地产新模式，允许城市自主调控。

地产与政策分析

数据显示，1-6月全国房地产开发投资同比下降10.1%，但销售面积降幅略有收窄，6月百强房企销售额环比增长26.05%。517新政后销售修复，但投资和新开工指标仍疲软。短期保障房成为重点，21个省市计划新增约650万套保障性租赁住房，拉动建筑企业需求。中长期，城市更新如城中村改造预计每年拉动投资6300-9900亿元，相关政策如金融支持已落地。

材料市场表现

市场回顾显示，本周建材板块下跌0.95%，消费建材、水泥和玻璃等产品价格承压。水泥均价环比降0.32%，库存增加；玻璃均价降2.79%，库存天数达27.8天；玻纤价格稳中有升，碳纤维价格维持稳定但库存高企。原材料如丙烯腈价格下调，影响相关产品。

具体材料机会

新材料领域：药用玻璃受益于集采政策，向中硼硅玻璃转型；电子纱需求复苏，利润弹性上升。传统材料如水泥、玻璃面临需求压力，但供给侧调整提供机会。玻纤和碳纤维产能利用率变化较大，新产品如电子纱优于粗纱需求。

投资建议

推荐关注涨价预期的海螺水泥，以及长期成长性个股如东方雨虹、三棵树、伟星新材。风险包括地产投资不及预期和原材料价格上涨。

风险提示

主要风险为地产基建投资下滑和成本超预期，需密切监控政策变化和市场动态。

此总结基于报告核心内容，覆盖主要观点、数据和建议，控制在简明扼要范围内。