20250710-天风证券-金禾实业-002597.SZ-阿洛酮糖获批使用_金禾是第二家获批酶制剂企业_3页_730kb

报告总结：金禾实业（002597）

关键投资评级

• 投资评级：买入（维持评级，6个月目标）
• 当前股价：23.43元

主要事件与进展

• D-阿洛酮糖：获批作为食品原料安全审查通过，应用范围更广，应用中国际接轨。
• 工艺与产能：金禾实业为国内第二家获批酶法工艺的企业，拥有10000吨/年阿洛酮糖产能，公司产品矩阵包括三氯蔗糖、安赛蜜和安赛蜜等甜味剂。

财务数据与预测

• 财务表现：2023-2024年净利润增长率为-58.46%至-20.94%，2025年预计净利润11.71亿元，预计年均增长25.03%。
• 估值指标：当前市盈率(P/E)为23.92，目标市盈率预期降低至6.29；市净率(P/B)为1.75。
• 风险因素：阿洛酮糖推广不及预期、生产成本过高、安全风险等。

投资建议与分析师观点

• 建议：维持“买入”评级，基于D-阿洛酮糖获批带来的技术领先和市场机会。
• 基于：公司拥有指定生产工艺（菌种和酶），协同优势显著，预计未来业绩增长强劲。