20240411-国投证券-中控技术-688777.SH-新行业拓展卓有成效_深化布局AI+机器人_5页_826kb

中控技术2023年年度报告分析

业绩高速增长

中控技术发布2023年年度报告，实现营业总收入862亿元，同比增长30.13%；归母净利润110亿元，同比增长38.08%；扣非归母净利润947亿元，同比增长38.72%。

业务分析（亿元单位，同比增减百分比）

• 工业自动化及智能制造：收入496亿元（净增135%）
• 仪器仪表：收入62亿元（净增80%）
• 工业软件：收入70亿元（净增112%）
• 运维服务：收入28亿元（下滑37%）
• S2B业务：收入190亿元（净增117%）
• 化工/能源/石化/制药等：具体贡献持续增长，电池业务首次增长463%

其他经营数据

• 研发投入91亿元（净增31%）
• 费率变化：销售、管理、研发费率分别下降0.25%、0.48%，研发投入占比提升8%
• 国际扩张：签订近10亿元新合同，累计建设5S店179家，海外首店位于沙特
• AI+机器人：推出首款人形机器人（领航者一号）

研究建议与财务预测

• 投资评级：维持买入-A
• 6个月目标价：5,910元/股（原股价4,380元）
• 2024-2026年收入预测：约1,110亿/1,462亿/1,939亿
• 净利润预测：133亿/162亿/181亿

风险提示

• 核心技术开发计划及市场预期不及预期等风险

公司基建与能力展示

• 控制系统国内市场占有率37.8%
• 持续建设四大平台服务能力
• 组建北京/上海/深圳分支机构完善全国服务网络

[财务数据摘要结束]