20240509-国联证券-阿特斯-688472.SH-业绩稳健增长_海外优质市场具备先发优势_3页_303kb

阿特斯公司（688472）2023年报及2024一季度报告显示，公司业绩稳健增长。2023年，公司营收51310亿元，同比增长794%，净利润2903亿元，增长3461%，毛利率和净利率大幅提升。2024一季度，营收同比下降1888%，但环比改善，盈利能力增强。

业务方面，光伏组件出货稳定增长，2023年销量307GW，重点市场如欧洲和美国份额提升。电池片产能已达30GW，计划到2024年底增至425GW。储能业务起步迅速，盐城SolBank储能系统产能从10GWh增至20GWh，订单63GWh，支撑业绩增长。

研发投入显著，2023年费用704亿元，增长5081%。资产和信用减值计提915亿元，对业绩有影响。未来预测显示，2024-2026年营收和利润年均增速高，三年复合增长率2601%。估值方面，给予2024年18倍PE，目标价1746元，评级“买入”，风险包括海外政策和储能业务不确定性。