20201129-安信证券-农林牧渔行业第45周周报_强免疫苗市场化提速市场苗企业有望充分受益_18页_2mb

农林牧渔行业第45周周报总结

核心内容

本周农林牧渔行业指数下降1.29%，但部分子行业表现较好。养殖板块因腌腊需求增加及进口冷冻肉疫情等因素推动猪价小幅上涨，饲料原料如豆粕和玉米价格维持高位震荡，生猪养殖利润略有改善。疫苗板块因强免疫苗市场化提速，市场苗企业将受益，预计未来将逐步取代政府招标采购苗。种植板块方面，稻米市场趋于稳定，棉花价格缓慢上涨。

主要观点

• 生猪养殖板块：

  • 猪价稳中有升，本周全国瘦肉型猪出栏均价为30.11元/kg，环比上涨2.14%，但同比去年下降7.18%。
  • 猪粮比为11.89，自繁自养盈利为1868.23元/头，较上周增长24.73元。
  • 饲料原料中，豆粕价格稳定，玉米价格小幅上涨，预计玉米价格将在12月上中旬保持偏强运行，但后续将进入调整期。

• 疫苗板块：

  • 农业农村部计划在2025年全面取消政府招标采购强免疫苗，推动市场苗加速替代。
  • 强免疫苗市场主要为口蹄疫和禽流感疫苗，预计未来将带动动物疫苗市场快速扩容。
  • 市场苗企业将受益于政策改革，迎来发展机遇。

• 种植板块：

  • 稻米市场因托市收购与临储粮投放趋于稳定。
  • 棉花产量与消费基本持平，价格缓慢上涨，但纱线和短纤价格冲高回落，对棉价形成抑制。

关键信息

行业表现

• 农林牧渔行业指数：-1.29%
• 沪深300：-0.49%
• 上证指数：-1.63%
• 深证成指：+0.82%

子行业表现

• 涨幅最大：渔业（5.87%）
• 降幅最大：农产品加工（-3.62%）

个股表现

• 涨幅前五：国联水产（18.74%）、獐子岛（9.33%）、中水渔业（8.06%）、生物股份（7.06%）、*ST翰叶（6.79%）
• 跌幅前五：晨光生物（-6.32%）、道道全（-6.38%）、金龙鱼（-7.80%）、海利生物（-18.69%）、京基智农（-21.61%）

行业动态

1. 农业农村部提出“线上菜篮子”发展计划，推动蔬菜产业与电商结合。
2. 中欧渔业对话强调可持续渔业发展，双方加强合作。
3. 棉花产量与消费基本持平，但棉价上涨受下游抑制。
4. 农业农村部扩大农产品仓储保鲜冷链设施覆盖，支持农村集体经济组织发展。
5. 黑龙江实现粮食“十七连丰”，为国家粮食安全作出贡献。
6. 农业农村部提出构建面向小农户的普惠性防返贫保险体系。

上市公司动态

• 傲农生物：转让子公司9%股权，用于战略调整。
• 中牧股份：控股子公司通过兽药GMP验收，获得生产许可。
• 京基智农：签署战略合作协议，推动“菜篮子”产品供应。
• 绿康生化：股东增资，注册资本提升至1,000万元。
• 荃银高科：拟发行A股股票，募集不超过5.5亿元用于项目投资。
• 海大集团：首次回购股份，金额达1208.43万元。
• 冠农股份：控股股东解除质押，累计质押比例为15.58%。
• *ST东洋：因多次被公开谴责，存在被终止上市风险。
• 中粮糖业：完成公司名称变更，更名为“中粮糖业控股股份有限公司”。
• 金健米业：获得财政补贴373.82万元，占净利润的10%。
• 海大集团：控股股东解除质押，425万股份解除质押。
• 京基智农：控股股东计划增持股份，金额不低于1亿元。
• 禾丰牧业：董监高减持股份，累计减持50,000股。
• 天马科技：购买房产用于商务办公，交易金额为688万元。

农产品价格动态

生猪产业链

• 育肥猪配合料价格：3.12元/kg，周环比+1.30%
• 活猪价格：29.82元/kg，周环比+1.46%
• 猪肉价格：42.74元/kg，周环比-2.46%
• 三元仔猪价格：85.64元/kg，周环比-2.53%
• 自繁自养盈利：1868.23元/头，周环比+0.08%
• 能繁母猪存栏量：2164万头，周环比-100.00%

禽类产业链

• 肉鸡出栏成本价：3.46元/斤，周环比+2.52%
• 肉毛鸡价格：4.05元/斤，周环比持平
• 白条鸡价格：14.00元/公斤，周环比+3.17%
• 肉鸡养殖利润：0.72元/公斤，周环比-17.24%
• 鸡蛋批发价：7.54元/公斤，周环比-0.13%
• 鸡蛋期货收盘价：3638元/500公斤，周环比-4.34%

大豆产业链

• 豆粕价格：3407元/吨，周环比持平
• 豆油价格：8091元/吨，周环比-3.12%
• 进口大豆压榨利润：385.9元/吨，周环比-18.38%

玉米产业链

• 玉米淀粉价格：2850元/吨（吉林），周环比持平
• 赖氨酸价格：8625元/吨，周环比+3.85%
• 苏氨酸价格：9700元/吨，周环比+1.57%
• 蛋氨酸价格：17250元/吨，周环比持平

小麦产业链

• 郑州小麦收购价：2480元/吨，周环比-0.40%
• 面粉批发价：3.30元/公斤，周环比持平

白糖产业链

• 柳州白糖现货价：5255元/吨，周环比+1.45%
• 白糖期货价：5108元/吨，周环比+1.31%
• 配额内巴西糖利润：3742元/吨，周环比-3.16%
• 配额外巴西糖利润：4774元/吨，周环比-3.22%

棉花产业链

• 棉花价格：14550元/吨，周环比+0.26%
• 棉籽价格：2535元/吨，周环比-0.08%
• 棉油价格：7760元/吨，周环比+1.84%
• 棉粕价格：2900元/吨，周环比-0.11%

水产产业链

• 草鱼价格：15元/公斤，周环比持平
• 鲫鱼价格：26元/公斤，周环比持平
• 鲈鱼价格：48元/公斤，周环比持平
• 罗非鱼价格：17.9元/公斤，周环比持平
• 鲤鱼价格：12.06元/公斤，周环比-1.31%
• 鲢鱼价格：10.51元/公斤，周环比+0.19%

食用菌产业链

• 金针菇价格：4.50元/公斤，周环比-2.17%
• 香菇价格：9.50元/公斤，周环比-9.52%

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，维持评级
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

风险提示

• 生猪补栏不达预期的风险
• 猪价、禽价大幅波动的风险
• 自然灾害的风险
• 政策执行不及预期的风险