20211226-中泰证券-医药生物行业周报_中药板块基本面有何变化_后期如何布局__11页_1mb

报告摘要

2021年12月26日发布的医药生物行业周报指出，当前医药板块整体上涨0.53%，跑赢沪深300指数0.53%。医药生物行业共有413家上市公司，总市值达81,558亿元，流通市值为60,423亿元。周报维持“增持”评级，分析师祝嘉琦与研究助理张楠共同撰写。

医药板块走势：本周医药板块有所回暖，中药板块因政策支持和创新品种获批迎来估值修复，创新药板块因新冠口服药催化表现亮眼，但CRO、CDMO等高景气赛道出现回调。建议投资者在一季度行情中逢低布局。
低估值修复与高景气赛道：下半年以来医药板块整体回调震荡，当前已进入合适配置区间。建议关注两个方向：业绩持续快速增长的高景气赛道（如CRO/CDMO、生命科学上游、医疗服务等）和低估值板块的困境反转（如API、连锁药房、中药等）。
政策对中药板块的影响：政策持续积极鼓励中医药发展，中药新药获批加速，行业估值普遍处于历史低位，建议关注产品资源型企业（如片仔癀、云南白药、东阿阿胶）和经营层面边际改善的公司。
新冠变异株Omicron的影响：Omicron已成为主流毒株，加强接种仍有效，建议关注新冠疫苗相关企业，如智飞生物、康泰生物、康希诺-U、沃森生物等。长期来看，二类苗行业有望实现20%-30%的复合增长。

公司名称	股价（元）	评级	2020年EPS	2021年EPS	2022年EPS	2023年EPS	2020年PE	2021年PE	2022年PE	2023年PE	PEG	本周涨跌幅（%）
药明生物	87.15	买入	0.40	0.66	0.98	1.38	182.38	109.17	73.95	52.38	2.46	-2.24
药明康德	112.03	买入	1.00	1.41	1.90	2.56	111.86	79.45	58.87	43.78	2.29	-10.23
康龙化成	141.42	买入	1.48	1.97	2.60	3.42	95.80	71.71	54.35	41.29	2.26	-10.50
凯莱英	427.35	买入	2.74	3.69	4.90	6.51	155.69	115.86	87.14	65.69	3.53	-1.98
诺泰生物	42.74	买入	0.58	0.73	1.06	1.49	73.81	58.66	40.43	28.69	1.36	-1.32
诺唯赞	109.00	买入	2.05	1.62	2.03	2.37	53.06	67.39	53.76	45.94	3.19	-7.09
拱东医疗	136.59	买入	2.01	2.68	3.56	4.47	68.09	51.05	38.37	30.53	1.74	-0.52
康泰生物	100.57	买入	0.99	1.70	2.70	3.88	101.73	59.28	37.23	25.90	1.16	-3.83
百克生物	67.35	买入	1.01	0.94	1.58	2.32	66.48	71.48	42.71	29.05	1.26	-6.85
爱尔眼科	43.17	买入	0.32	0.43	0.58	0.75	135.39	100.81	75.04	57.56	3.12	0.79
智飞生物	130.80	买入	2.06	2.87	3.78	4.83	63.39	45.60	34.60	27.08	1.53	1.58
健友股份	39.41	买入	0.65	0.89	1.17	1.54	60.80	44.43	33.64	25.59	1.40	-0.76
海思科	20.14	买入	0.59	0.29	0.36	0.46	34.06	68.64	56.48	43.76	2.72	-0.64
天宇股份	46.43	买入	1.92	1.01	1.67	2.18	24.22	46.08	27.83	21.34	0.98	9.27
司太立	59.20	买入	0.97	1.38	2.05	2.88	60.76	42.82	28.88	20.56	0.97	-7.50