20260427-华源证券-26Q1公募基金对非银金融板块持仓点评_主动偏股基金对A股非银行业持仓占比环比-1.0pct_多元金融板块获加仓_5页_468kb

非银金融行业点评报告总结

核心内容

2026年第一季度，主动偏股公募基金对A股非银金融板块的持仓占比为1.50%，环比下降1.01个百分点，表明市场整体对非银金融行业的关注度有所降低。同时，多元金融板块在该季度获得加仓，成为非银金融行业中唯一持仓占比上升的子行业。

主要观点

A股非银金融板块持仓情况

• 行业整体持仓占比：非银金融行业A股持仓占比为1.50%，环比下降1.01个百分点，较沪深300非银金融行业流动市值权重占比低配7.09个百分点。
• 子行业持仓占比：
  • 保险Ⅱ持仓占比为1.05%，环比下降0.67个百分点；
  • 证券Ⅱ持仓占比为0.33%，环比下降0.40个百分点；
  • 多元金融持仓占比为0.12%，环比上升0.06个百分点。

港股非银金融板块持仓情况

• 行业整体持仓占比：港股非银金融行业持仓占比为3.44%，环比下降1.84个百分点。
• 子行业持仓占比：
  • 保险Ⅱ持仓占比为2.88%，环比下降1.39个百分点；
  • 证券Ⅱ持仓占比为0.19%，环比下降0.15个百分点；
  • 多元金融持仓占比为0.37%，环比下降0.29个百分点。

个股持仓情况

A股持仓市值前五大个股：

1. 中国平安：持仓市值119.39亿元，持仓占比0.73%；
2. 中国太保：持仓市值35.89亿元，持仓占比0.22%；
3. 国泰海通：持仓市值14.67亿元，持仓占比0.09%；
4. 新华保险：持仓市值10.81亿元，持仓占比0.07%；
5. 渤海租赁：持仓市值10.75亿元，持仓占比0.07%。

港股持仓市值前五大个股：

1. 中国人寿：持仓市值23.37亿元，持仓占比0.89%；
2. 中国平安：持仓市值16.69亿元，持仓占比0.64%；
3. 新华保险：持仓市值13.00亿元，持仓占比0.50%；
4. 中国太保：持仓市值10.02亿元，持仓占比0.38%；
5. 香港交易所：持仓市值7.92亿元，持仓占比0.30%。

持仓比例环比增加的个股

A股：

1. 渤海租赁：环比增加0.03个百分点；
2. 江苏金租：环比增加0.02个百分点；
3. 信达证券、招商证券、中油资本：环比均增加0.01个百分点。

港股：

1. 耀才证券金融：环比增加0.02个百分点；
2. 中银航空租赁：环比增加0.01个百分点；
3. 南华期货股份、中信建投证券、友邦保险：环比均增加0.01个百分点。

关键信息

• 行业表现：2026Q1，A股非银金融板块整体下跌14.21%，在所有SW一级行业中排名倒数第一。
• 投资建议：分析师继续看好非银金融行业，推荐中国太保、中国人寿、中信证券、华泰证券和广发证券等稳健型及综合能力强的公司。
• 风险提示：包括新单保费大幅下降、权益市场大幅下跌、市场成交额大幅下降、自然灾害大幅增加等。

总结

非银金融行业在2026Q1受到市场整体表现不佳的影响，公募基金持仓占比有所下降。然而，多元金融板块表现相对积极，获得加仓。个股层面，中国平安仍为A股非银金融板块的最大持仓股，而渤海租赁在A股持仓比例上升最多。港股方面，中国人寿、中国平安、新华保险等个股持仓市值较高，耀才证券金融、中银航空租赁等个股持仓比例环比增加。分析师认为，随着权益市场逐步回暖，行业景气度有望提升，建议关注具有稳健投资风格和较强综合能力的公司。