20260724-华源证券-2026Q2公募基金对非银金融板块持仓点评_主动偏股基金对A股非银行业持仓占比环比-0.57pct_证券板块获加仓_6页_776kb

非银金融板块公募基金持仓点评（2026Q2）

核心内容

2026年第二季度，主动偏股公募基金对A股非银金融行业的持仓占比环比下降0.57个百分点至0.94%，相比沪深300行业流动市值权重低配7.23个百分点。非银金融板块在SW一级行业涨跌幅排名中位列第13位，涨幅为1.81%。尽管整体持仓比例下降，但证券行业获加仓，成为非银金融板块中唯一持仓比例上升的子行业。

主要观点

1. 非银金融板块持仓变化：

   • A股非银金融行业持仓占比环比下降0.57个百分点至0.94%。
   • 港股非银金融行业持仓占比环比下降0.59个百分点至2.85%。

2. 子行业持仓变动：

   • A股：保险行业持仓占比下降0.63个百分点，证券行业上升0.14个百分点，多元金融行业下降0.08个百分点。
   • 港股：保险行业持仓占比下降0.70个百分点，证券行业上升0.22个百分点，多元金融行业下降0.11个百分点。

3. 个股持仓情况：

   • A股持仓市值前五的个股为中国平安（68.38亿元）、中信证券（31.48亿元）、国泰海通（19.81亿元）、华泰证券（19.17亿元）、中国太保（14.21亿元），持仓占比分别为0.29%、0.13%、0.08%、0.08%、0.06%。
   • A股持仓比例环比上升最多的个股为中信证券（+0.07%）、华泰证券（+0.03%）、东方财富（+0.03%）、广发证券（+0.03%）、中国人寿（+0.01%）。
   • 港股持仓市值前五的个股为中国人寿（14.37亿元）、新华保险（12.77亿元）、中国太保（6.41亿元）、中国平安（6.27亿元）、中国财险（5.04亿元），持仓占比分别为0.64%、0.57%、0.29%、0.28%、0.22%。
   • 港股持仓比例环比上升最多的个股为中信建投证券（+0.07%）、新华保险（+0.07%）、国泰海通（+0.04%）、中国人民保险集团（+0.04%）、招商证券（+0.03%）。

4. 板块表现：

   • A股非银金融板块涨幅为1.81%，在所有行业中的排名为第13位。
   • 港股非银金融板块整体表现略逊于A股，但仍有部分个股获加仓。

5. 投资建议：

   • 保险板块：推荐中国人寿、新华保险、友邦保险，因其资产负债联动能力提升、久期缺口匹配、负债成本优化。
   • 券商板块：推荐中信证券、华泰证券、广发证券，因其业绩高增长、客户综合需求满足能力强；建议关注招商证券和财通证券，因其在科技类股权投资方面有较好布局。
   • 多元金融板块：推荐南华期货，因其景气度较高；建议关注渤海租赁。

关键信息

• 持仓占比：2026Q2主动偏股公募基金对A股非银金融行业持仓占比为0.94%，环比下降0.57%；对港股非银金融行业持仓占比为2.85%，环比下降0.59%。
• 业绩表现：
  • 部分券商如中信证券、国泰海通、广发证券、华泰证券、招商证券等在2026Q2业绩预告中表现亮眼，净利润同比增速均超过50%。
  • 中国人寿、新华保险等头部险企2026Q2归母净利润同比增速达59%-870%。
  • 部分期货公司如南华期货、瑞达期货表现较好，而永安期货、弘业期货则面临业绩下滑风险。
• 市场风格：公募基金对非银金融行业减仓，主要由于市场风格向科技板块集中。
• 风险提示：包括新单保费大幅下降、权益市场大幅下跌、市场成交额大幅下降等。

结论

尽管公募基金对非银金融行业整体持仓比例有所下降，但证券行业获加仓，部分优质个股表现突出。展望未来，行业仍具备增长潜力，建议关注保险、券商及多元金融板块中的优质标的。