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银行业周报总结（2013.12.2-2013.12.7）

核心内容

本报告分析了2013年12月2日至12月7日期间银行业资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易数据，为投资者提供行业和个股的市场表现参考。整体来看，银行业在该周呈现资金净流出态势，但部分个股表现优于市场，同时融资融券市场活跃度较高。

主要观点

1. 市场资金流向

• 全市场：本周沪指上涨0.75%，深成指下跌0.19%。全周市场资金净流出62.25亿元，其中周五净流出额最高为45.41亿元。
• 银行业：本周银行业净流出8.30亿元，区间超额收益率为0.79%。除周一和周三外，其余交易日均实现资金净流出，其中周五流出额最高为5.72亿元。
• 行业对比：在GICS一级行业中，银行业净流出金额排名第六；在GICS二级行业中，银行业净流出金额排名第十一位，但其资金流出占市值比重较低。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场：本周融资买入额为928.47亿元，偿还额为873.89亿元，净买入54.58亿元。浦发银行融资买入额最高，达23.71亿元。
• 融券市场：本周融券卖出量为26.66亿股，浦发银行融券卖出量最高，达4477万股。华夏银行做空活跃度较高。
• 融资余额：截至本周四，融资余额为3289.19亿元，较上周四增加61.6亿元。浦发银行融资余额均值最高，达65.79亿元。
• 融券余量：工商银行融券余量均值最高，达13.77万股。

3. 大宗交易情况

• 银行业：本周无大宗交易发生。

关键信息

重点公司表现

• 2013E：兴业银行2.06，平安银行1.62，招商银行2.37，民生银行1.54，浦发银行2.10。
• 2014E：兴业银行2.77，平安银行1.86，招商银行2.37，民生银行1.73，浦发银行2.40。
• 评级：上述公司均被推荐为“增持”。

银行业个股资金流向

• 净流入个股：华夏银行（89.6百万元）、建行（41.6百万元）、农行（37.8百万元）、招行（75.2百万元）。
• 净流出个股：民生银行（-371.8百万元）、平安银行（-207.8百万元）、兴业银行（-220.4百万元）、工行（-99.8百万元）等。
• 资金净流入占比：华夏银行为0.16，建行为0.10，农行为0.01。
• 资金净流出占比：平安银行为-0.28，民生银行为-0.19，工行为-0.01。

融资融券指标

• 融资买入额-偿还额/总市值：浦发银行为0.211，表现活跃。
• 融券卖出量-偿还量/总市值：华夏银行为0.036，做空活跃。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

联系方式

• 上海地区销售经理：邓亚萍、盛英君、王政、吴畏等。
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、吴磊等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、李昇等。
• 海外销售经理：刘易容、徐皓、龚学敏、陈志云等。

图表与数据来源

• 所有图表与数据均来自Wind及兴业证券研究所。

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