20170902-兴业证券-休闲服务行业周报_恒大童世界首亮相_酒店板块中报业绩靓丽_16页_2mb

恒大童世界首亮相，酒店板块中报业绩靓丽总结

核心内容

本报告发布于2017年9月2日，重点分析了餐饮旅游行业及重点个股的近期表现，涵盖行业动态、上市公司公告、盈利预测及投资建议等内容。整体来看，旅游行业在2017年8月27日至9月2日期间表现优于大盘，且部分公司中报业绩亮眼，显示出行业复苏的迹象。

主要观点

• 行业表现：申万休闲服务指数在该期间上涨1.79%，相对沪深300指数上涨0.87%。旅游行业估值处于历史底部，当前PE估值（TTM）为39.6X，低于历史均值41.0X，约-3.5%的溢价。
• 重点公司表现：首旅酒店、锦江股份、中国国旅、中青旅、三湘印象、大连圣亚、北京文化、众信旅游、云南旅游等公司中报业绩表现突出，部分公司EPS显著增长。
• 行业动态：恒大将在全国布局15个恒大童世界项目，预计未来2-5年陆续开业，拉动旅游消费超200亿元；中国联航推出“体育+旅游”精准营销模式；国家级景区和世界遗产全面整治违建；韩国釜山市政府推广支付宝服务以吸引中国游客；携程Q2财报显示净利润环比增长近3倍。
• 旅游交通：埃塞俄比亚航空欲收购尼日利亚阿里克航空，南航和东航上半年营收增长显著，电子直销收入增长迅猛。
• 投资建议：分析师推荐了多类投资标的，包括优质龙头白马股、弹性标的、国企改革标的、新兴产业和海外公司，建议投资者关注这些公司的未来发展潜力。

关键信息

重点公司中报数据

重点推荐个股及理由

未来一周重要事项

• 09-05：全新好/九华旅游股东大会召开
• 09-06：大连圣亚股东大会召开
• 09-07：全聚德股东大会召开
• 09-08：凯撒旅游股东大会召开

风险提示

• 社会服务行业系统性风险
• 公司治理风险
• 二级股票市场的系统性风险

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）

结论

整体来看，旅游行业在2017年中报中表现出较强的复苏迹象，重点公司业绩增长显著，且部分公司受益于政策支持和市场趋势。分析师建议投资者关注优质龙头白马股、国企改革标的以及新兴旅游相关企业，以把握行业增长机遇。同时，需注意行业系统性风险及公司治理风险。