20180708-川财证券-休闲服务行业周报_关注旺季行情和酒店板块的反弹机会_9页_1mb

休闲服务行业周报（20180708）总结

核心内容概述

本周休闲服务行业整体表现疲软，板块指数下跌，个股多数下跌。市场整体调整背景下，酒店板块因RevPAR增速放缓受到较大冲击，但分析师认为行业景气度有望在房价提升带动下保持稳健。同时，暑期旅游旺季临近，休闲服务板块在旺季期间通常表现出相对沪深300指数的稳定收益，建议关注相关主题投资机会。此外，旅游演艺、免税和酒店板块因估值较低且具备增长潜力，也被视为值得关注的方向。

主要观点

• 行业整体表现：休闲服务板块受市场整体影响较大，本周下跌5.85%，其中餐饮旅游指数下跌5.61%，远低于沪深300指数（下跌4.15%）。
• 个股表现：板块内仅有2支个股上涨，其余28支下跌。跌幅较大的个股包括锦江股份（-12.26%）、首旅酒店（-11.92%）、国旅联合（-11.55%）等。
• 板块展望：尽管短期受市场波动影响，但分析师认为，随着暑期旺季到来，休闲服务板块将有稳定收益。同时，酒店和免税板块虽近期调整较多，但行业景气度持续增长，具备投资价值。
• 旅游演艺：具备复制扩张能力，估值较低，是值得长期关注的板块。

关键信息

1. 市场表现

• 指数变化：川财文化娱乐指数本周下跌0.08%，餐饮旅游指数下跌5.61%，休闲服务指数下跌5.85%。
• 板块排名：餐饮旅游指数在29个行业指数中排名第23位。
• 个股涨跌幅：
  • 上涨个股：三湘印象（+3.17%）、三特索道（+2.75%）。
  • 跌幅前五：国旅联合（-18.17%）、长白山（-5.68%）、中国国旅（-3.81%）、中青旅（-11.09%）、峨眉山A（-7.05%）。

2. 公司公告

• 中青旅：拟通过北京产权交易所受让古北水镇20%股权，目前合计持股41.29%，若成功可能构成重大资产重组。
• 三特索道：控股股东增持股份达1.18%，显示对公司未来发展的信心。
• 腾邦国际：控股股东股份质押比例达58.99%，可能影响公司融资能力。
• 三湘印象：总经理兼董事会秘书计划增持公司股份，金额在3,300万至10,000万之间。
• 当代明诚：完成第二期交易价款支付，合计支付4.315亿美元，推进资产交割工作。

3. 行业动态

• 宋城演艺：宁乡炭河古城开园一周年，接待游客超400万人次，营业收入突破1.6亿元，带动就业和区域产业发展。
• 梵净山：被列入《世界遗产名录》，成为我国第53处世界遗产、第13处世界自然遗产，也是贵州省首个独立申报的世界自然遗产。
• 复星国际：拟分拆复星旅游文化集团并在港交所独立上市，集团专注于高端休闲酒店、度假村及旅游目的地的开发与管理。
• 华侨城旅投集团：与甘肃天水麦积山文旅公司签署管理服务协议，推动景区运营与品牌建设。
• 北京与南京牛首山：签署超百亿文旅合作项目，涵盖医养、体育、文化科技等多个领域。
• 上海离境退税：实施三周年，业务量和销售额占全国75%以上，表现突出。

投资建议

• 关注主题投资：建议关注暑期旅游旺季带来的休闲服务板块稳定收益。
• 重点标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）、锦江股份（600754）。
• 风险提示：国内旅游市场增速不及预期，可能对行业产生不利影响。

行业评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

分析师信息

• 欧阳宇剑：川财证券股票研究部分析师，证书编号S1100517020002，联系方式：021-68595127，邮箱：ouyangyujian@cczq.com。
• 尤鑫：联系人，证书编号S1100116080008，联系方式：021-68595231，邮箱：youxin@cczq.com。

机构信息

• 川财研究所：位于北京、上海、深圳、成都等地，为客户提供专业的研究报告与市场分析。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
• 报告观点可能随时更改，不承担任何法律责任。