生猪养殖行业深度报告_猪周期的复盘与推演_15页_2mb

报告摘要

猪周期复盘与推演总结

核心内容

本报告对2006年至今的三轮猪周期进行了回顾与分析，重点探讨了非洲猪瘟对行业的影响，并对未来猪价走势进行了预测。通过分析能繁母猪存栏量、二元母猪价格、养殖利润等关键指标，总结出猪周期的规律与影响因素，同时结合区域发展与政策调整，提出未来行业发展的趋势。

主要观点

猪周期的定义：猪周期是生猪价格与供需周期性变化的体现，从能繁母猪配种到商品猪出栏约需10-11个月，因此猪价变化具有一定的滞后性。
三轮猪周期特点：
- 2006年7月至2010年4月：主要受疫病影响，如猪蓝耳、猪瘟等。
- 2010年5月至2015年3月：供给减少叠加需求回升，周期时间拉长。
- 2015年4月至今：受环保政策与非洲猪瘟双重影响，产能出清速度加快。
关键指标：
- 能繁母猪存栏量变化是判断猪价的重要先行指标，与一年后猪价呈负相关。
- 二元母猪价格与一年后猪价呈负相关，反映养殖户对未来行情的判断。
- 养殖利润直接影响母猪补栏积极性，利润由正转负时母猪淘汰加速，反之则补栏增加。
非洲猪瘟影响：
- 造成生猪产能加速出清，疫情点状爆发或成常态。
- 导致主产区猪价持续下跌，多地跌破成本线，养殖户亏损严重。
- 仔猪补栏意愿下降，价格跌至历史低点，二元母猪价格创6年来新低。
区域转移趋势：
- 生猪养殖逐渐向东北和华中地区集中，南方和东部经济发达地区限养、禁养力度加大。
- “南猪北养”趋势显现，但受疫情影响可能放缓。
政策调整：
- 提倡分区防控，实现区域供需平衡。
- 部分省份已开始“点对点”产销合作，以缓解供需失衡。
2019年猪价预测：
- 预计呈现V型反转，春节消费旺季带动上涨，3月后回调，8月后回升，全年均价约为13.7元/公斤。

关键信息

能繁母猪存栏量变化：
- 2010年8月同比降幅达4.9%，13个月后猪价达高点19.92元/公斤。
- 2015年3月同比降幅达15.68%，15个月后猪价达高点21.20元/千克。
非洲猪瘟影响：
- 截至2019年1月6日，全国累计发生96起疫情，64个疫区解封。
- 东北地区生猪价格低于9.50元/公斤，而四川猪价高达19.95元/公斤。
- 农业农村部累计扑杀生猪60万头，养殖户亏损严重，补栏意愿低迷。
区域发展与政策：
- 东北和华中地区肉猪出栏量增长显著，分别为37%和35%。
- 华南和华东地区增长较慢，仅为19%和17%。
- 部分省份如山东、河南、吉林、黑龙江已开始“点对点”产销对接。
2019年猪价预测：
- 1月至2月：春节消费旺季，猪价上涨。
- 3月后：季节性回调。
- 8月后：逐渐回升，年末达高点。
- 全年均价预计为13.7元/公斤。

结构总结

部分	内容
1. 猪周期历史回顾	分析了2006年至今三轮猪周期，总结了其规律与影响因素
2. 非洲猪瘟下的养殖新格局	探讨了非洲猪瘟对行业的影响，包括产能出清、区域价差扩大及政策调整
3. 生猪养殖区域集中趋势	说明了生猪养殖逐渐向东北和华中地区转移，南方限养禁养力度加大
4. 2019年猪价预测	预测猪价将呈现V型反转，全年均价约为13.7元/公斤