猪_猪_猪_生猪养殖系列报告之十六_非洲猪瘟全面复盘与推演_2019年猪价上涨或成定局_55页-8mb

非洲猪瘟全面复盘与推演：2019年猪价上涨或成定局

核心内容

本文围绕2018年我国首次爆发非洲猪瘟疫情，全面复盘了疫情的发展、防控措施、行业影响及未来推演，核心判断为“2019年猪价上涨或已成定局”。文章强调行业规范化和规模化是解决非洲猪瘟问题的根本，同时提出政策建议和推荐标的。

主要观点

1. 非洲猪瘟的严重性
   非洲猪瘟是一种致死率高达100%的病毒性传染病，传播迅速且无有效疫苗，对生猪养殖行业构成重大威胁。

2. 疫情传播与影响
   自2018年8月1日爆发以来，我国在55天内累计确诊21例疫情，涉及8个省份，主要集中在东北、华北、华东等地区。疫情传播方式以接触为主，且存在通过污染的猪肉、饲料等间接传播的可能。

3. 政策响应与防控措施
   农业农村部和财政部迅速响应，采取了包括禁止调运、扑杀补贴提升、加强生物安全防控等措施。全国范围内对生猪进行排查，强化了调运监管。

4. 行业格局变化
   疫情导致生猪调运受限，产销区价格严重分化，产区猪价低迷，销区猪价上涨，中小养殖户面临较大压力，而大型养殖企业则受益于规范化和规模化的趋势。

5. 猪价上涨成定局
   由于产区产能过剩、补栏积极性下降，预计2019年猪价将上涨，行业进入新的周期。

关键信息

行业数据

表现数据

疫情发展

• 截至2018年9月28日，全国共确诊21例非洲猪瘟疫情，涉及8个省份，其中安徽最为严重，累计确诊8例。
• 疫情传播呈现由北向南再向北的特点，且存在区域爆发趋势。

生猪流通格局

• 生猪调运受限，导致产销区价格严重分化，销区价格暴涨，产区价格低迷。
• 2018年我国生猪调运总量为1260万吨，占全国产量的24%。
• 主要调出省份包括河南、山东、湖南、湖北、河北，合计调出919万吨，占全国调运总量的73%。

疫情对行业的影响

• 产区生猪滞销，养殖户面临现金流压力，补栏积极性下降。
• 种猪外调受限，母猪滞销，部分养殖场被迫育肥，导致现金流紧张。
• 2019年猪价上涨或已成定局，主要因产能退出和供需失衡。

推荐标的

• 牧原股份：工业化养殖龙头，周期与成长共振。
• 温氏股份：背靠两广市场，尽享销区高猪价。
• 天邦股份：出栏迅速增长，成本不断下降。

政策建议

• 建立直采长效机制，保障猪肉全程可追溯。
• 推广点对点直供、区域结对子流通、放行检验合格肉制品等模式。
• 提高大企业市占率，推动行业规范化发展。

国外经验

1. 巴西

   • 1978年爆发疫情，7年努力终将非洲猪瘟净化。
   • 采取禁止生猪自由移动、扑杀、消毒等措施，最终恢复OIE无疫认证。

2. 西班牙

   • 1960年代爆发，10年根除终成正果。
   • 通过主动监测、提高卫生水平、限制猪群移动等手段，成功根除非洲猪瘟。

3. 海地

   • 1978年爆发疫情，美国援助下全国扑杀生猪。
   • 但由于盲目遵循发达国家养殖体系，导致疫情难以控制。

4. 俄罗斯

   • 疫情持续多年，损失高达百亿卢布。
   • 流通环节监管不足是疫情难以控制的重要原因。

风险提示

• 非洲猪瘟持续影响流通。
• 生猪价格波动，突发大规模不可控疫病。
• 重大食品安全事件。
• 宏观经济系统性风险。
• 极端气候灾害。
• 上市公司感染非洲猪瘟。

图表目录

• 图1：2005-2017年全球每年非洲猪瘟爆发774起
• 图2：2005-2017年每年非洲猪瘟平均持续11.9个月
• 图3：2017年质检总局发布非洲猪瘟防控文件
• 图4：2012年农业部等部门发文提示防控非洲猪瘟
• 图5：2018年8月初沈阳爆发我国第一例疫情
• 图6：2015年农业部推出的《非洲猪瘟防治技术规范（试行）》
• 图7：非洲猪瘟在我国疫点分布
• 图8：安徽地区非洲猪瘟呈区域性爆发趋势
• 图9：非洲猪瘟疫情传播和防控链条
• 图10：普通自繁自养猪场存栏结构及成本测算
• 图11：河南省生猪价格变化图
• 图12：浙江省生猪价格变化图
• 图13：非洲猪瘟爆发以来，产销区价格开始急剧扩大
• 图14：我国生猪调运流向图
• 图15：我国生猪调入/消费比分布图
• 图16：各省生猪调出量和自身消费量情况
• 图17：2006年至今我国猪肉产量变化图
• 图18：2006年至今我国生猪价格变化图
• 图19：各省市猪肉调入量占全国产量比值
• 图20：我国当前生猪调运格局及主要调出省份状况
• 图21：2018年3月以来我国生猪跨省调运量
• 图22：产区仔猪价格开始大幅下跌（辽宁）
• 图23：产区仔猪价格开始大幅下跌（河南）
• 图24：种猪生长周期
• 图25：2014年全国种猪存栏分布图
• 图26：我国核心育种场分布图
• 图27：2009-2019年牧原出栏变化图
• 图28：2014Q1以来牧原育肥猪完全成本变化图
• 图29：2017年温氏各区域营收占比
• 图30：2014-2019年公司生猪出栏量
• 图31：2017年至今公司能繁母猪存栏量
• 图32：天邦股份2019年生猪出栏分布图（预计）
• 图33：畜禽养殖行业历史PE Band
• 图34：畜禽养殖行业历史PBBand
• 图35：五大生猪主产区和三大生猪主销区对应关系
• 图36：我国生猪产业的四种主要流通方式
• 图37：2012-2017年牧原股份成本构成
• 图38：牧原股份10万头猪场极限压力测试结果
• 图39：2012-2017年温氏股份成本构成
• 图40：当前全国生猪调运情况
• 图41：沈阳解除封锁35天后全国生猪调运情况
• 图42：沈阳解除封锁41天后全国生猪调运情况
• 图43：沈阳解除封锁51天后全国生猪调运情况

表格目录

• 表1：非洲猪瘟全球肆虐史
• 表2：ASFV在各种条件下的适应力
• 表3：非洲猪瘟疫点基本信息（截止2018年9月28日）
• 表4：国际感染案例病毒来源
• 表5：1978-1980年巴西ASF紧急状态下采取的措施
• 表6：1980-1984年巴西ASF根除计划主要措施
• 表7：西班牙非洲猪瘟根除计划举措
• 表8：海地净化非洲猪瘟不同阶段及其措施
• 表9：2012年我国生猪及猪肉流通各环节成本、收益及净收益情况
• 表10：2005年以来全球感染非洲猪瘟国家概览