20181026-浙商证券-电力设备与新能源及公用环保行业周报_青海-河南特高压工程获核准_2页_459kb

电力设备与新能源及公用环保行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2018年10月26日，聚焦电力设备与新能源及公用环保行业的近期动态与投资机会，涵盖特高压工程、黑臭水体整治、煤炭产能释放等关键议题，分析其对行业及个股的影响，并提出投资建议。

---

主要观点与关键信息

1. 青海-河南特高压工程获核准

• 工程概况：青海-河南±800kV特高压直流输电工程于近期获得国家发改委核准，动态总投资达231.49亿元。
• 建设内容：包括青海海南、河南驻马店换流站接地极和接地极线路，±800千伏直流线路1586.1公里及相关二次系统工程。
• 建设时间：计划于2018年11月开工，2020年建成投运。
• 行业影响：该工程将有助于青海省清洁能源（风、光、水）装机占比超80%的电力外送消纳，受益企业包括许继电气、国电南瑞、平高电气、特变电工、中国西电等。
• 后续预期：预计陕北-湖北、张北-雄安、雅中-江西等工程将在2018年底前陆续获得核准。

2. 黑臭水体整治专项巡查启动

• 政策背景：生态环境部与住建部联合开展2018年城市黑臭水体整治专项巡查，重点督查36个重点城市及进展缓慢城市。
• 目标：落实《城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》，确保直辖市、省会城市、计划单列市建成区黑臭水体消除比例高于90%。
• 市场空间：全国黑臭水体整治涉及面积14平方公里，按300元/平米标准估算，市场空间将达4000亿元。
• 行业影响：水务板块订单将加速释放，带动相关公司业绩增长。
• 受益标的：国祯环保、博世科等具备黑臭水体治理技术与经验的环保企业。

3. 煤炭优质产能合理释放，价格有望回归合理

• 产能数据：截至2018年6月底，全国核准煤炭产能达34.91亿吨，较2017年底净增1.55亿吨。
• 产能变化：新增产能1.82亿吨，去化产能0.57亿吨，供给侧改革后的产能下行趋势出现反转。
• 市场预期：随着优质产能释放，供需关系将趋于平衡，煤炭价格有望回归合理区间，推动火电企业盈利回升。
• 受益标的：福能股份、华电国际、浙能电力等火电企业。

---

投资建议

行业评级：看好

• 行业指数预计将在未来6个月内相对于沪深300指数上涨10%以上，显示行业具备较强增长潜力。

相关标的评级

标的名称	投资评级
福能股份	买入
华电国际	买入
国祯环保	买入
特变电工	增持
平高电气	中性

---

风险提示

• 特高压工程推进可能不及预期；
• 黑臭水体治理政策落实可能受阻；
• 煤炭优质产能释放速度可能低于预期。

---

报告参考

1. 《新能源汽车行业点评39：18年前三季新能源汽车产销逾70万辆》（2018.10.16）
2. 《浙商证券电力设备与新能源及电力环保行业月报（2018年9月）：一批输变电重点工程将启动，锂价自年初降一半》（2018.09.17）
3. 《20180912 浙商证券 特高压等9项重大输变电工程将启动建设》（2018.09.11）
4. 《新能源汽车行业点评38：7月数据亮眼，调高全年新能源汽车产销预测》（2018.08.14）
5. 《锂钴持续降价，官方促降工商业电价（电新电力环保行业2018年8月报）》（2018.08.09）

---

报告撰写信息

• 撰写人：郑丹丹
• 执业证书编号：S1230515060001
• 联系方式：021-80108040 / zhengdandan@stocke.com.cn

---

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作保证。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行独立判断。