20181130-浙商证券-电力设备与新能源及公用环保行业周报_官方促清洁能源消纳_张北-雄安特高压工程获核准_2页_447kb

电力设备与新能源及公用环保行业周报总结

核心内容

本报告发布于2018年11月30日，主要聚焦电力设备与新能源及公用环保行业的政策动向与投资机会，涵盖清洁能源消纳政策、特高压工程核准、核电机组免税政策调整等关键信息。

主要观点

1. 清洁能源消纳政策明确，提升行业效率

• 国家发改委与国家能源局发布《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》，设定明确的清洁能源利用率目标。
• 具体指标：
  • 水能利用率：2018-2020年保持在95%以上；
  • 光伏发电弃光率：2018年低于5%，2020年力争控制在5%左右；
  • 风电弃风率：2018年低于12%（力争10%以内），2019年低于10%（力争8%以内），2020年控制在合理水平（力争5%左右）；
  • 核电：2018年大部分实现安全保障性消纳，2019年基本实现全国消纳，2020年全面实现。
• 政策提出电力现货市场建设试点、可再生能源电力配额制度、新能源补贴退坡计划、清洁能源优先发电制度等配套措施。
• 建议关注受益于清洁能源运营效率提升的公司，如中国核电、福能股份、太阳能、林洋能源。

2. 张北-雄安特高压工程获核准

• 张北-雄安1000kV特高压交流输变电工程于2018年11月29日获得河北省发改委核准批复，符合市场预期。
• 工程线路全长2×319.9公里，将新建张北特高压变电站，扩建雄安特高压变电站。
• 该工程将成为张家口风光发电外送的重要通道，预计陕北-湖北、雅中-江西等工程也将在2018年底前获得核准。
• 建议关注平高电气、许继电气、特变电工、中国西电、国电南瑞等公司未来的供货预期与业绩兑现情况。

3. 核电机组免税政策将取消

• 财政部等六部委发布通知，自2019年1月1日起，取消百万千瓦级核电机组（二代改进型）等装备的免税政策。
• 该政策背景是，我国已具备GW级核电机组的产业化能力，同时三代核电新机组有望在未来几个月内获得核准。
• 建议关注东方电气、久立特材、中国核电等与核电装备相关的公司。

关键信息

• 政策导向：清洁能源消纳、平价上网、特高压建设、核电免税调整等政策推动行业发展。
• 行业评级：电力设备与新能源及公用环保行业被评定为“看好”。
• 投资建议：
  • 中国核电：增持
  • 福能股份：买入
  • 平高电气：中性
  • 特变电工：增持
  • 东方电气：增持
  • 久立特材：增持

风险提示

• 清洁能源消纳政策执行可能低于预期；
• 上市公司业绩可能不达预期。

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3. 《官方加强低速电动车管理，特高压工程持续推进（电新及公用环保周报）》2018.11.9

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%；
  • 增持：涨幅在10%至20%之间；
  • 中性：涨幅在-10%至10%之间；
  • 减持：涨幅低于-10%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数涨幅超过10%；
  • 中性：涨幅在-10%至10%之间；
  • 看淡：涨幅低于-10%。

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