20241229-德邦证券-海外市场月报_美债利率高企何时休__10页_1mb

海外市场月报总结（2024年12月29日）

全球股市表现

截至12月27日，全球股市呈现涨跌分化。美国方面，纳斯达克指数上涨26%，标普500和道指回调；欧洲市场中，德国DAX上涨18%，法国CAC40上涨17%，英国富时100指数下跌；亚太市场整体偏强，包括日经225、中国台湾加权指数、恒生指数和恒生科技指数均表现较好。

美国通胀与降息前景

美国11月PCE物价指数等因素显示通胀反弹，但数据分化，CPI和PPI数据表明通胀黏性较强；FOMC会议后，美联储暗示2025年降息步伐放缓，市场共识预期降息仅50个基点。

美债利率高企分析

当前美债长端利率维持高位约46%，受两党财政博弈影响；多维度评估显示，特朗普上台可能成为转折点，但深层担忧包括财政支出约束和对外经贸风险；预计短 term 保持震荡，直到上述担忧缓解。

投资建议

短期配置长端美债、XBI和ARK等美股小盘成长指数；需关注市场变化。

风险提示

可能包括海外通胀超预期反弹、全球经济景气下降、地缘冲突升级等。