深度报告-20250808-天风证券-宽体自卸车行业标杆_行业扩容驱动长期价值释放_24页_3mb

同力股份（834599）为非公路宽体自卸车领导者，深耕二十余年，2024年营收61.45亿元，净利润7.93亿元，增速亮眼。产品覆盖大型化、智能化、新能源，2024年研发投入同比增89.33%至1.96亿元，新能源及无人驾驶技术突破。海外市场快速拓展，2024年海外营收占比达16.5%，盈利能力显著提升，目标价26.7元。行业需求扩张，增量、存量市场及亚太、一带一路机会并存，政策驱动存量替代加速。盈利预测显示未来三年业绩稳步增长，估值参考可比公司给予“增持”评级。风险包括宏观经济波动、行业竞争及高应收账款等。