20140118-宏源证券-新能源行业_周报-能源局提出新能源平价上网目标_13页_807kb

新能源行业周报总结

核心内容概览

• 新能源平价上网目标：国家能源局提出2020年前实现太阳能、风能等新能源电价与火电持平，2014年光伏新增装机目标为14GW，其中分布式占比60%，预计对新能源行业产生积极影响。
• 市场走势：光伏组件价格小幅下跌，但硅料、硅片及电池片价格普遍上涨，主要受供给紧张、订单需求旺盛及美国双反政策影响。
• 行业动态：全球多个国家光伏装机量变化显著，其中美国和中国增长迅速，德国和意大利下降明显。并网储能市场预计快速扩张，2022年有望突破40GW。
• 投资建议：分析师建议增持光伏和新能源板块，认为行业将长期受益于平价上网政策及市场需求增长。

主要观点

1. 光伏产品价格走势

• 硅料价格：光伏级多晶硅价格上涨3.75%，次级多晶硅上涨2.86%，均逼近20美元/公斤。
• 硅片价格：多晶156硅片上涨1.08%，单晶156硅片价格维持不变。
• 电池片价格：多晶156电池片上涨0.60%，单晶156电池片上涨0.92%。
• 组件价格：晶硅组件价格下跌1.43%，但整体市场维持稳定。
• 逆变器价格：价格维持稳定，无明显波动。

2. 行业重大事件

• 全国能源工作会议：提出2014年新增光伏装机14GW，分布式占比60%，预计带动行业增长。
• 美国光伏市场：2013年新增装机4.2GW，比2012年增长15%。
• 德国光伏市场：新增装机量同比下降55%，降至3.3GW，市场萎缩。
• 日本光伏市场：新增装机5.67GW，主要由非住宅用途推动。
• 并网储能市场：预计从2013年的340MW增长至2017年的6GW，2022年有望突破40GW。
• 印度光伏市场：2022年目标装机量达20GW，但面临融资、基础设施等挑战。
• 台湾光伏市场：高效太阳能级硅片价格上升，受中国大陆市场需求影响。

3. 新能源公司动态

• 精功科技：2013年业绩亏损扩大，但预计2014年受益于光伏行业回暖。
• 隆基股份：2013年扭亏为盈，净利润约6500万元，成本控制能力提升。
• 阳光电源：发布并网逆变器国家标准，巩固行业领导地位。
• 华锐风电：被证监会立案调查，股价下跌11.20%。
• 泰胜风能：发布2013年业绩预告，净利润增长25%-55%。
• 特变电工：发布配股公告，计划融资不超过40亿元。

关键信息

1. 市场表现

• A股新能源公司：多数股票上涨，其中爱康科技、苏州固锝、阳光电源涨幅较大，华锐风电、大港股份跌幅明显。
• 光伏行业：总市值加权平均股价上涨2.82%，跑赢上证综指。
• 风电行业：总市值加权平均股价下跌2.23%，主要受华锐风电影响。
• 海外中概光伏公司：大全新能源、阿特斯、保利协鑫能源上涨，阳光能源、赛维LDK下跌。

2. 投资标的

• 隆基股份：具备单晶硅产品推广优势，评级为买入，维持不变。
• 阳光电源：逆变器龙头，进军分布式光伏运营及EPC，评级为买入，维持不变。
• 金风科技：风场运营高速增长，制造业反转确立，评级为买入，维持不变。

3. 储能市场预测

• 并网储能市场：预计从2013年的340MW增长至2017年的6GW，2022年有望突破40GW。
• 技术趋势：锂离子电池将主导市场，但其他储能技术仍有发展潜力。

行业前景展望

• 新能源平价上网：将推动发电成本下降，促进高转化率产品应用，同时火电价格可能因环境成本上升而上涨。
• 市场需求：光伏行业有望持续增长，特别是分布式市场，而储能技术的发展将为行业提供新的增长点。
• 政策支持：国家能源局及工信部多项政策推动新能源发展，促进产业链升级。

投资建议

• 短期：光伏组件价格以稳定为主，但硅料、硅片及电池片价格仍呈上涨趋势，市场整体表现积极。
• 中期：新能源平价上网目标将推动行业长期发展，成本下降与技术升级将成为主要驱动力。
• 长期：储能市场及全球光伏需求增长将带来持续投资机会，重点关注具备技术优势与市场拓展能力的企业。

评级说明

• 股票投资评级：买入（未来6个月内跑赢沪深300指数20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（-5%以下）。
• 行业投资评级：增持（5%以上）、中性（-5%~5%）、减持（-5%以下）。

分析师简介

• 王静：首席分析师，专注于新能源与电力设备行业。
• 徐伟：研究助理，协助分析师进行行业研究。
• 赵曦：分析师，研究领域包括新能源与电力设备。
• 胡颖：分析师，研究方向为新能源与电力设备。

机构销售团队联系方式

• 公募：北京片区（李倩、牟晓凤、罗云、陈紫超）、上海片区（奚曦、孙利群、吴蓓）、广深片区（夏苏云、赵越、孙婉莹、周迪）。
• 机构：上海保险/私募（赵佳、李岚）、北京保险/私募（王燕妮、张瑶）、银行/信托（朱隼）。

免责条款

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