20180319-爱建证券-新能源行业周报_光伏领跑者持续推进_平价上网更近一步_13页_1mb

爱建证券新能源行业周报总结

核心内容

本报告由爱建证券财富管理研究所发布，分析师张志鹏撰写，重点分析了新能源行业近期的市场表现、行业动态、公司动态以及相关数据跟踪，并提出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 市场表现：本周上证综指下跌1.13%，而新能源主题指数上涨0.55%，表现优于大盘。新能源汽车板块整体上涨，光伏板块则小幅下跌。
• 新能源汽车：1-2月动力电池装机量达2.32GWh，同比增长284.4%。比亚迪在乘用车市场表现突出，新能源汽车产业链中上游板块（如锂电池及材料）被重点推荐。
• 光伏行业：光伏领跑者基地的竞价电价公布，最低报价进一步下降，离平价上网更近一步。推荐单晶硅龙头隆基股份，同时对多晶硅龙头通威股份也给予关注。
• 投资建议：推荐关注杉杉股份、国轩高科、亿纬锂能、隆基股份、通威股份、阳光电源等公司，认为其在新能源产业链中具备较强竞争力。
• 风险提示：新能源汽车18年产销不达预期、分布式光伏新增装机不及预期是主要风险。

关键信息

一、市场回顾

• 上证综指：本周下跌1.13%，收于3269.88。
• 新能源主题指数：上涨0.55%，跑赢大盘1.28个百分点。
• 新能源板块表现：
  • 锂电池指数上涨1.45%
  • 新能源汽车指数上涨1.41%
  • 充电桩指数上涨1.07%
  • 光伏指数下跌0.82%

二、行业动态

2.1 新能源汽车及锂电

1. 工信部公示第306批新能源汽车产品公告，前途汽车有望获得纯电动乘用车生产资质。
2. 中机中心要求车企在3月27日前完成第17批免购置税新能源车型申报。
3. 工信部联合其他部委发布2016年度双积分核算公告，新能源汽车正积分情况良好。
4. 工信部发布2018年第二批新能源汽车推广应用目录，共51款车型入选。
5. 青岛发布2016年新能源汽车补贴政策，对新能源乘用车按1:1标准补助。

2.2 光伏

1. 青海格尔木、德令哈光伏领跑基地暂停竞争优选工作，政策尚不明确。
2. 大同二期、寿阳、泗洪光伏领跑基地公布竞价电价，最低报价分别为0.36元/kWh、0.44元/kWh、0.48元/kWh。
3. 国务院机构改革方案中能源局暂不调整。

三、公司动态

• 英搏尔：2017年净利润同比增长28.94%，主要受益于新能源汽车业务增长。
• 英搏尔：2018年一季度预计净利润增长0%~20%，主要得益于业务拓展和结构调整。

四、数据跟踪

4.1 锂电材料

• 金属锂：价格稳定。
• 电池级碳酸锂、氢氧化锂：价格稳定。
• 电解钴：本周价格上涨至64.5万元/吨，较上周上涨2.8万元/吨。
• 硫酸钴、四氧化三钴：价格也有所上涨。
• 三元材料523：本周价格为140元/kg，上涨2元/kg。
• 三元前驱体523：本周价格为224元/kg，上涨6元/kg。
• 天然石墨、人造石墨：价格保持稳定。
• 电解液：价格稳定。
• 隔膜：价格稳定。

4.2 光伏价格

• 多晶硅一级料：本周价格为118.57元/kg，较上周下降6.2%。
• 156多晶硅电池片：本周价格为1.30元/W，较上周下降5.4%。
• 156单晶硅电池片：本周价格为1.44元/W，较上周下降5%。
• 薄膜电池组件：价格维持0.39欧元/W不变。

五、投资建议

• 强烈推荐：杉杉股份、国轩高科、亿纬锂能、隆基股份、通威股份、阳光电源。
• 推荐：科达利、天齐锂业、林洋能源、先导智能、赣锋锂业、创新股份、科恒股份、璞泰来、正泰电器、江苏国泰、诺德股份。

六、风险提示

• 新能源汽车18年产销不达预期。
• 18年分布式光伏新增装机不及预期。

总结

本报告全面覆盖了新能源行业近期的市场动态、行业政策、公司表现及数据变化，对新能源汽车和光伏行业进行了深入分析，并提出了相应的投资建议。整体来看，新能源行业表现优于大盘，特别是锂电池及材料板块。光伏行业在价格下调和政策推进下，平价上网进程加快。报告重点推荐了锂电池正极材料龙头杉杉股份、动力电池标的国轩高科、亿纬锂能、单晶硅龙头隆基股份、多晶硅龙头通威股份及逆变器龙头阳光电源等公司，同时提醒投资者注意新能源汽车销量和分布式光伏新增装机量不及预期的风险。