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影视传媒行业周报总结（2016年8月）

核心内容概览

本报告分析了2016年8月第一周影视传媒行业的整体表现，涵盖电影市场、电视剧行业、综艺市场、体育行业以及游戏行业等多个板块。同时，对“限韩令”对行业的影响进行了探讨，并提出了投资建议。

主要观点

1. 影视传媒板块整体表现平淡

• 上周影视传媒板块下跌 1.05%，跑输市场约1个百分点，跑输创业板约0.4个百分点。
• 四大子行业全面下跌，板块整体下滑 1.38%，在WIND二级行业中排名倒数第三。
• 行业缺乏有效驱动力，目前没有出现明显的行业拐点。

2. 电影市场反弹

• 上周电影票房明显反弹，单周票房超过10亿，累计约10.5亿，较前一周提高约2亿。
• 《盗墓笔记》 成为单周票房冠军，贡献超过 45% 的票房，主要依赖主演鹿晗的高人气。
• 虽然《盗墓笔记》表现强劲，但“爆款曝光、股价回落”已成为市场规律，预期越高，跌得越狠。

3. 电视剧市场表现

• 传统渠道收视率前三为 《神犬小七第二季》（1.3%）、《旋风少女第二季》（1.2%）、《幻城》（1.1%）。
• 湖南卫视成为暑期档收视率主导者，几乎所有高收视作品均出自该平台。
• 新媒体平台播放量排名稳定，《青云志》、《老九门》、《幻城》 等IP剧表现突出，但整体略低于市场预期。
• 《青云志》 采用周播模式，刺激会员付费，有望带动爱奇艺会员增长。
• 《老九门》 和 《幻城》 网络播放量表现较好，但未能达到此前预期的顶尖水平。

4. 综艺市场

• 周末档综艺收视率前三为 《中国新歌声》（3.55%）、《真声音》（1.93%）、《跨界歌王》（1.69%）。
• 《中国好歌声》及其衍生节目 《真声音》 市场份额超 12%，日播放量高达 1.83亿次。
• 《挑战者联盟2》 成为少有的户外真人秀节目，播放量突破 22亿次。

5. “限韩令”影响渐显

• 媒体圈传言广电总局将限制韩国艺人在中国的演艺活动，影响综艺节目、影视剧等。
• 业内已有节目下线、艺人撤换等现象，如《谎言西西里》首映礼缺席、《W两个世界》下线。
• “限韩令”可能更多是调控而非一刀切，对已审批节目影响较小，但未来合作或大幅减少。

6. 体育行业表现

• 上周中证体育指数上涨 0.34%，相对沪深300指数上涨 0.31%。
• 中国代表团在里约奥运会中表现不俗，共获得 3金2银3铜，刷新境外参赛人数纪录。
• 中国资本持续收购欧洲足球俱乐部，如 AC米兰 被中国财团以 7.4亿欧元 收购 99.93% 股份，推动中国足球市场发展。

7. 游戏行业动态

• 《Dota2》国际邀请赛（TI6） 开幕在即，总奖金达 2000万美元，创历史新高。
• Valve将开放 Lighthouse追踪技术 授权，推动VR内容发展。
• 中国手游在海外市场表现强劲，中国发行商海外收入增幅达150%，策略游戏和RPG有较大盈利潜力。
• 本周值得关注的游戏包括 《幻城》（影游联动）和 《地牢猎手5》（Gameloft新作）。

关键信息

电影市场

• 《盗墓笔记》单周票房 4.7亿，贡献 45% 以上票房。
• 《爱宠大机密》、《绝地逃亡》等影片表现不俗。
• 爆款逻辑存在“见光死”风险，预期越高，市场反应越弱。

电视剧市场

• 《神犬小七第二季》、《旋风少女第二季》、《幻城》占据收视前三。
• 《青云志》、《老九门》、《幻城》均为IP剧，但表现略低于预期。
• 湖南卫视在暑期档中占据主导地位。

综艺市场

• 《中国新歌声》、《真声音》、《跨界歌王》为周末档收视前三。
• 《挑战者联盟2》播放量超 22亿次，成为少有的成功户外真人秀节目。

“限韩令”影响

• 主要影响尚未播出或未审批的韩娱作品，对已播出或已获审批的节目影响有限。
• 韩国文娱经济受到挑战，未来合作可能减少。

体育行业

• 中国代表团在里约奥运会中表现优异，刷新境外参赛人数纪录。
• 中国资本收购欧洲俱乐部，如 AC米兰，推动中国足球市场发展。

游戏行业

• 《Dota2》国际邀请赛奖金创新高，达 2000万美元。
• Valve开放Lighthouse追踪技术，助力VR内容发展。
• 中国手游海外收入增长迅速，策略游戏表现突出。

投资建议

• 传媒板块整体平淡，建议关注中报业绩符合预期、估值合理的龙头公司，如 华策影视（300133）、慈文传媒（002343）。
• 游戏行业表现较好，建议关注估值便宜、业绩有弹性的公司，如 天神娱乐（002354）、凯撒股份（002425）。

数据概览

相关研究

• 《影视传媒行业周报（0725-0731）：终极IP对抗王牌综艺，暑期混战升级》
• 《影视传媒行业周报（0718-0724）：票房持续强势，电视剧上演盛宴》
• 《综艺市场2016半年点评：综艺市场全面开花、行业爆发正在当下》
• 《电视剧行业2016半年报告：前期黑马不断，暑期档IP霸屏》
• 《影视传媒行业周报（0711-0717）：暑期档票房强势，综艺扎堆开播》

总结

本周影视传媒行业整体表现较为平淡，电影市场出现反弹，电视剧和综艺表现分化明显，体育行业因奥运会概念有所上涨，游戏行业则因《Dota2》赛事和VR技术开放迎来利好。同时，“限韩令”对行业影响逐渐显现，但可能更多为调控。建议投资者关注中报业绩稳健的龙头公司和估值较低、业绩弹性大的游戏类公司。