20150406-中泰证券-传媒行业_电竞_彩票纷纷利好_影视内容后劲强大_12页_397kb

传媒行业周报总结（2015.03.30-2015.04.05）

核心内容

本周传媒板块整体表现强势，周涨幅达 6.35%，在各市场指数中表现中规中矩，但持续跑赢沪深300指数（5.01%）。其中，平面媒体涨幅最高（9.86%），其次是广播电视（7.92%）和电影动画（7.48%）。互联网板块则表现相对较弱，周涨幅仅为 0.84%。重点个股表现亮眼，如 新文化（+21.66%）、北巴传媒（+17.70%）、电广传媒（+17.53%）等。

主要观点

1. 本周策略

• 电子竞技和互联网彩票板块因政策与市场双重利好，预计将继续走高。
• 4月多部国际大片上映，电视剧和电视栏目热度上升，影视内容行业利好不断。
• 营销行业在中长期仍具发展潜力，蓝色光标和省广股份作为营销第一梯队，将重点发力数字营销领域。
• 停牌公司如明家科技、思美传媒和天龙集团将陆续复牌，推动行业发展。
• 体育产业因政策支持持续发展，具有较大的市场潜力。

2. 行业动态

• 最新票房播报：本周全国票房收入为 5.54亿元，观影人次达 1,663万。《王牌特工：特工学院》以 2.29亿元票房位居榜首，成为最大赢家。
• 艾瑞报告：2014年移动广告市场规模达 296.9亿元，其中移动应用广告市场为 53.9亿元，增长迅速。未来发展趋势包括动态创意优化、视频广告和增强互动性。
• WCA2015广告登陆央视：WCA赛事广告覆盖周期为 4月2日至12月，标志着赛事正式开启，预计将带来大量观看流量和广告收入，推动电子竞技行业发展。
• 互联网彩票监管政策：尽管曾多次叫停，但互联网彩票市场仍保持高速增长，未来随着更完善的监管出台，市场有望进一步规范化并快速发展。

关键信息

3. 重点公司动态

4. 公司点评

• 省广股份：2014年营收达 63.38亿元，净利润 4.25亿元。公司通过收购传漾广告和上海韵翔，强化了数字营销和户外广告业务，推动其成为整合营销航母级公司。
• 乐视网：2014年营收 68.19亿元，净利润 3.64亿元。公司“平台+内容+终端+应用”战略初见成效，智能电视业务增长迅速，未来有望进入收获期。

估值情况

• 传媒板块整体估值为 74.03倍，较上周有所上涨。
• 各子板块估值情况如下（从高到低）：
  • 互联网：127.48倍
  • 广播电视：85.97倍
  • 电影动画：71.39倍
  • 整合营销：67.65倍
  • 平面媒体：45.29倍

重点推荐

• 蓝色光标：智能营销布局成熟，2015年有望开启收获之年。
• 省广股份：GMIC战略平台起航，营销航母渐行渐近。
• 国旅联合：切入体育板块，提升赛事运营能力。
• 华策影视：内容制作业务稳固，外延发展潜力大。
• 金亚科技：电子竞技和互联网彩票双重受益。
• 宋城演艺：线上线下资源打通，未来发展空间广阔。

补充推荐

• 青岛碱业：战略布局转型，具备潜力。
• 同达创业：战略转型标的，值得关注。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在 5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在 -5% - +5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在 5%以上

重要声明

• 本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，未经授权不得发布或复制。
• 报告基于公开资料和实地调研，可能随时调整。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。