2021年量化策略总结：铢累寸积，朝乾夕惕-20220104-华创证券-38页_2mb

2021年量化策略总结

核心内容概述

2021年是市场风格切换显著的一年，全球疫情反复与经济波动导致行业轮动频繁，传统行业如地产、医药、白酒表现不佳，新能源行业如电动车、光伏、风电则成为新的增长点。市场呈现结构性行情，三大指数首次实现年K线三连阳，A股成交额创历史新高，北向资金净流入创新高，退市股票数量也创历史新高。华创金工在这一年对择时、行业轮动与选股策略进行了全面回顾与分析，并展示了各类模型的年度表现。

主要观点

• 市场风格切换明显：新能源行业成为新热点，而传统行业如地产、医药、白酒表现疲软。
• 择时策略表现分化：短期模型表现欠佳，中期模型相对稳健，长期模型表现优异，智能算法择时模型在2021年表现突出。
• 行业轮动策略收益显著：行业轮动策略在2021年实现14.33%的轮动收益，部分行业如电力设备及新能源、基础化工、有色金属涨幅显著。
• 选股策略表现亮眼：CANSLIM 2.0策略年化收益达42.69%，惠特尼·乔治小型价值股投资法与福斯特佛莱斯积极成长选股策略表现优异。
• 风险提示：历史数据不能代表未来趋势，需谨慎对待模型预测结果。

关键信息

择时策略表现

行业轮动策略表现

• 2021年行业轮动收益：14.33%。
• 行业表现分化：
  • 涨幅显著：电力设备及新能源（50.41%）、基础化工（48.05%）、有色金属（46.39%）等。
  • 跌幅明显：消费者服务（-24.45%）、非银行金融（-20.41%）、房地产（-9.63%）等。
• 行业轮动模型推荐行业：电力设备及新能源、国防军工、房地产。

选股策略表现

• TOP10大师策略：
  • 惠特尼·乔治小型价值股投资法：44.59%。
  • 福斯特佛莱斯积极成长选股策略：41.20%。
• 选股逻辑：
  • 惠特尼·乔治策略：关注小盘股，从股票风格、公司运营状况和市场估值水平三方面进行筛选。
  • 福斯特佛莱斯策略：注重成长性，关注市场情绪与基本面。
  • CANSLIM 2.0策略：基本面选股，关注盈利与估值指标，实现42.69%的收益。

模型与策略总结

择时策略

• 短期择时模型：价量共振模型表现不佳，低波之刃模型表现稳健。
• 中期择时模型：推波助澜V3模型表现最佳，月历效应模型胜率极高。
• 长期择时模型：动量摆动模型表现稳健，综合兵器模型结合多周期模型信号。
• 智能算法模型：沪深300与中证500智能择时模型在2021年表现突出，超额收益显著。

行业轮动策略

• 基于基金仓位测算构建行业轮动模型，2021年表现稳健。
• 推荐关注电力设备及新能源、国防军工、房地产行业。

选股策略

• 大师策略中，价值型与综合型策略表现较好，其中惠特尼·乔治与福斯特佛莱斯策略表现突出。
• CANSLIM 2.0策略实现42.69%的年化收益，成为年度表现最佳策略之一。

投资信号预测

• 短期择时信号：无宽基看多，300与500智能算法模型看多。
• 中期择时信号：推波助澜模型不看多。
• 长期择时信号：大部分宽基看多。
• 综合信号：综合兵器V3模型看空。
• 2022年一季度推荐行业：电力设备及新能源、国防军工、房地产。

风险提示

• 本报告中数据为历史数据，不能代表未来趋势。
• 市场风险与模型有效性需持续关注与验证。