20250828-国金证券-新和成-002001.SZ-业绩符合预期_新项目助力成长_4页_1mb

公司2025年上半年业绩稳健增长，实现营业收入111亿元，同比增长13%，归母净利润36亿元，同比增长63%。第二季度单季营收57亿元，同比增长6%，环比增长4%，净利润17亿元，同比增长29%，但环比下滑8%。业绩增长主要得益于营养品和香料板块的协同发展，营养品板块收入72亿元，同比增长8%，毛利率提升至48%，同比提高12个百分点；香精香料收入21亿元，同比增长9%，毛利率为54%，同比提高4个百分点。

公司聚焦降本增效和国际化布局，推动新项目建设，如18万吨蛋氨酸试运营和天津尼龙材料项目审批完成。同时，加强海外数字化和人力资源管理，支撑长期成长。盈利预测显示，公司预计2025-2027年归母净利润分别为74.11亿元、70.73亿元和74.11亿元，当前市值PE倍数10.17-11.42倍，维持“增持”评级。

主要风险包括产品价格下跌、新项目进度延迟和行业需求下滑。公司整体呈现高增长潜力，但需警惕外部不确定性。投资建议偏向增持，基于稳健的财务预测和市场表现。

总结字数：498字。