20231009-万联证券-建筑材料行业周观点_传统旺季下水泥价格持续上涨_19页_2mb

总结

核心观点

报告核心观点认为，宏观经济持续修复和地产利好政策的推动，有望改善建材行业需求，板块业绩在修复期，建议重点关注地产链相关的建材个股。

市场回顾

上周建筑材料板块下跌16.7%，表现弱于沪深300指数（下跌13.2%），2023年以来累计下跌95.6%。细分领域均下跌，水泥制造板块跌幅最大（-7.5%），玻璃玻纤板块也有较大跌幅。个股方面，韩建河山周度涨幅最高（+109.5%），罗普斯金跌幅最大（-169.1%）。

行业数据

• 水泥：10月7日全国水泥(PO425散装)价格为304.58元/吨，环比上涨9.6%，同比下跌21.97%；产量环比上涨，但累计同比减少；开工负荷同比下降明显。
• 玻璃：浮法玻璃价格同比上涨23.57%，光伏玻璃价格同比上涨56.6%；成本方面纯碱和动力煤波动，利润毛利有变化，库存下降。
• 玻纤：价格整体稳定，梭芯和SMC合股纱价格小幅波动，库存和产能略有调整。
• 消费建材：沥青期货价格上涨17.0%，PVC期货价格下跌4.03%；钛白粉价格同比上涨。

公司动态

• 祁连山资产重组事项通过并购重组审核，申请撤销ST金圆其他风险警示。
• 其他动态包括万里石定增、海南瑞泽担保等，显示个股行动多样。

风险与建议

地产投资需求不及预期、原材料价格波动和数据偏差是主要风险。建议关注业绩预期向好的地产链个股，未来行情可能受益于政策支持和地区性水泥价格上涨趋势。