2017年上半年中企IPO统计报告_17页_1004kb

中企IPO上半年统计报告总结

核心内容概览

2017年上半年，中国企业在全球资本市场IPO数量和募资规模均有所增长，但募资规模回落幅度较大。整体来看，IPO数量达到312家，为自2014年以来的最高值，环比增长27.35%，同比增长2.03倍。募资规模为1680.76亿元人民币，环比下降35.09%，但同比增长1.71倍。IPO数量的增长主要得益于小规模企业多发行的趋势。

分市场表现

A股市场

• IPO数量：246起，环比上升48.19%
• IPO融资规模：1254.11亿元，环比上升3.28%，同比增长3.42倍
• A股市场整体表现稳定，是中企IPO的主要阵地。

港股市场

• IPO数量：63起，环比下降12.5%
• IPO融资规模：417.71亿元，环比下降66.62%，但同比增长38.45%
• 港股市场明显降温，IPO数量和规模均有下降。

大额IPO企业分析

15亿元以上的IPO企业

• 共17起，募资规模接近2016年上半年总和
• 主要交易所：上交所9家，港交所8家
• 主要行业：金融业（6家）、医疗健康（1家）、化学工业（2家）、建筑建材（2家）、电信及增值（1家）、交通运输（1家）、连锁经营（2家）

典型案例

分交易所表现

上交所主板

• IPO数量：121家，占比最高
• IPO融资规模：770.13亿元，位居各板块首位

深交所

• IPO数量：125家，其中创业板81家
• IPO融资规模：280.84亿元（创业板）+203.14亿元（中小板）=483.98亿元
• 深交所主板上半年无IPO

港交所

• IPO数量：30家（主板）+33家（创业板）=63家
• IPO融资规模：397.32亿元（主板）+20.39亿元（创业板）=417.71亿元

行业分析

最活跃行业

• IPO数量：制造业（89家，占比29%）> IT（34家）> 建筑建材（32家）
• IPO融资规模：金融业（370.47亿元）> 制造业（342.97亿元）> IT（168.16亿元）> 建筑建材（118.27亿元）

行业增速

• 制造业、建筑建材、化学工业等行业的IPO数量和规模均有增长
• 金融业IPO规模相比去年下半年下降超过80%

地区分析

最活跃地区

• IPO数量：广东（58家）> 浙江（50家）> 中国香港（43家）> 江苏（40家）
• IPO融资规模：广东（358.33亿元）> 浙江（251.78亿元）> 中国香港（228.06亿元）> 江苏（217.53亿元）

平均IPO规模

• 最高地区：河南（14.56亿元）
• 次高地区：北京（6.34亿元）> 上海（3.74亿元）> 山东（6.24亿元）

退出分析

VC/PE机构IPO退出情况

• 退出企业数量：158家
• 退出机构数量：455家
• 账面退出回报：424.27亿元，环比下降71.35%，同比增长3.98倍
• 平均退出回报率：2.69倍，环比上升35.86%

退出回报5亿元以上的企业

IPO政策解读

监管趋势

• 审核力度加大：2017年6月9日，证监会公布35家终止审查及18家未通过发审会的IPO企业
• 从严监管：重点防范企业通过短期手段粉饰业绩，如缩减人员、降低工资、减少费用、放宽信用政策等
• 审核流程：通过反馈、检查、初审、发审等流程配合，有效遏制问题苗头和“带病申报”

否决率变化

• 上半年否决率：37家被否，7家取消审核，7家暂缓表决（4家二次上会通过），通过率为84.8%
• 6月否决率：23.81%，远高于5月的14.06%
• 同比否决率：明显高于去年，显示从严监管趋势持续

总结

2017年上半年，中企IPO数量和规模均呈现增长趋势，但募资规模回落显著。A股市场表现稳定，港股市场则明显降温。金融业是募资规模最大的行业，但数量较少；制造业在数量和规模上均占据重要地位。广东、浙江、中国香港是IPO最活跃的地区。VC/PE机构在IPO退出中获得显著回报，但整体回报规模较上季度大幅下降。监管审核力度加大，从严监管趋势持续，IPO通过率保持较高水平，但否决率上升，反映出市场质量提升和监管严格化。