20250323-西南证券-汽车行业周报_机器人产业化加速落地_天然气重卡纳入报废更新补贴范围_22页_2mb

报告摘要

机器人产业化加速落地，天然气重卡纳入报废更新补贴范围

核心内容

近期，中国汽车及机器人产业迎来多项政策与市场利好，推动行业加速发展。3月1-16日，乘用车零售量达77.2万辆，同比增长24%，环比增长33%，今年累计零售394.8万辆，同比增长5%。乘联会预计，3月乘用车零售约185万辆，同比增长9.1%，环比增长33.7%。新能源乘用车零售和批发分别增长41%和43%，预计3月新能源乘用车零售可达100万辆，渗透率回升至54.1%，同比提升4.7个百分点。

智能驾驶领域，吉利与奇瑞于3月18日召开智驾发布会，其中奇瑞推出猎鹰智驾系统，预计年底将有超过30款车型搭载该系统，价格下探至6万元级，推动“智驾平权”发展。国家地方共建人形机器人创新中心发布仿真平台“格物”和开放基金，总规模300万元，助力机器人技术产业化。

重卡行业方面，交通运输部、国家发改委、财政部联合发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，将天然气重卡纳入补贴范围，提升其经济性优势。政策还允许提前报废不足一年的货车申请新购补贴，扩大补贴范围，预计2025年重卡销量将显著增长，特别是天然气重卡。

主要观点

乘用车市场回暖：3月乘用车零售和批发数据均呈现强劲增长，市场整体需求被“两新”政策及供给优化所刺激。
新能源汽车渗透率持续提升：新能源乘用车零售和批发分别增长41%和43%，预计3月零售量达100万辆，渗透率54.1%，推动行业向电动化发展。
智能驾驶加速普及：奇瑞和吉利等主机厂积极推广高阶智驾系统，价格下探，促进智能驾驶技术向大众市场渗透。
机器人产业加速落地：国家地方共建人形机器人创新中心发布仿真平台和开放基金，推动技术从实验室走向产业化。
天然气重卡迎来政策利好：纳入报废更新补贴范围，结合汽柴比为0.6，经济性优势显著，成为2025年重卡行业增长的重要支撑。

关键信息

投资建议：重点关注2025年新车周期开启、以旧换新政策延续、华为、小米、小鹏等新车型上市、比亚迪超级e平台发布、L3商用、FSD入华、Robotaxi进展、人形机器人发展、天然气重卡纳入补贴等带来的投资机会。
主要标的：
- 乘用车：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）。
- 新能源汽车：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、华域汽车（600741）、新泉股份（603179）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。
- 智能汽车：整车：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、上汽集团（600104）；零部件：德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、星宇股份（601799）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。
- 重卡行业：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、天润工业（002283）。

市场热点

行业动态：乘用车市场回暖，新能源渗透率提升；一汽-大众新增11款中国市场专属车型；小鹏汽车启动印尼本地化生产；宁德时代与蔚来达成换电战略合作；比亚迪发布全球首个千伏高压架构；奇瑞进军东欧市场；全国首条800公里电动重卡跨省干线贯通；广汽集团投资15亿元成立华望汽车。
公司动态：多家公司发布2月销量数据，部分企业如吉利、比亚迪、广汽集团等销量和新能源汽车销量显著增长；纽泰格计划在德国设立子公司，拓展欧洲市场；华纬科技与万安科技合作建设摩洛哥生产基地；浩物股份投资新能源汽车曲轴生产线；福耀玻璃对美国子公司追加投资；金固股份获知名主机厂定点通知。