20180318-东北证券-机械设备行业动态报告_板块分歧和承压_重点关注有业绩支撑和确定性成长的周期行业_13页_961kb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告发布于2018年3月18日，主要围绕机械设备行业的市场表现、核心观点、重点公司分析以及行业动态展开。报告指出，当前机械板块存在市场分歧，但一季报业绩支撑下，产业确定性成长的周期行业和具备高增长潜力的新型产业（如半导体及3C）值得关注。同时，对多个子行业进行了详细分析，并提出了核心投资组合及未来展望。

主要观点

1. 市场表现

• 上周沪深300指数小幅下跌1.28%，创业板指数下跌1.89%，机械设备行业整体表现不佳，下跌1.48%。
• 行业子板块中，涨幅最大的为制冷空调设备（1.28%），跌幅最大的为农用机械（4.55%）。
• 机械设备市盈率为34.04，年初至今10个重点子行业中，有7个处于下跌状态，跌幅前三为轨交、半导体装备、核电设备，跌幅分别为13.51%、7.12%、4.27%。涨幅前三为锂电设备（16.67%）、3C设备（5.89%）、工业机器人及自动化（4.02%）。

2. 核心投资组合

• 推荐核心投资组合包括：柳工、建设机械、郑煤机、恒立液压、浙江鼎力、联得装备、科达洁能、三一重工。
• 各公司仓位分配均为12.5%，上周组合收益率为-4.37%，略低于沪深300指数跌幅（1.28%）。

3. 工程机械行业

• 下游景气度维持高位，1月挖掘机销售同比增长135%，节后市场表现有望积极。
• 建议关注有业绩支撑的周期性品种（如柳工、三一重工）和成长性品种（如恒立液压、建设机械）。

4. 半导体装备行业

• 半导体行业向中国大陆转移趋势明显，2018年全球半导体设备市场预计达559亿美元，创历史新高。
• 汽车电子是下游应用爆发的重要方向，A股公司克来机电受益。
• 建议关注洁净室龙头亚翔集成、设备领头羊北方华创、晶盛机电、封测企业长川科技等产业链优秀公司。

5. 油服行业

• 油价长期呈上升趋势，油企资本开支回暖，利好油服及设备类企业。
• 建议关注海油工程、中海油服、杰瑞股份等公司。

6. 煤机行业

• 煤价上涨和煤企资本开支增加推动煤机行业利润释放，建议关注郑煤机、天地科技等公司。

7. 面板&3C自动化行业

• 显示技术演变以“外形取向”为核心，OLED成为实现柔性显示的关键。
• 国内面板产业面临挑战与机遇并存，建议关注联得装备、精测电子、智云股份等设备企业。

关键信息

重点公司财务数据

行业数据概览

• 成分股数量：367只
• 总市值：28,368亿元
• 流通市值：16,792亿元
• 市盈率：39.65倍
• 市净率：1.81倍
• 行业总体表现不佳，多数子行业指数下跌。

本周行业新闻

1. 徐工非公路矿用宽体自卸车斩获千万订单，助力内蒙古矿山建设。
2. 广汽集团打造自动驾驶智能网联汽车示范基地，与华为、阿里等合作。
3. 两大央企联手打造中国成品油运输业龙头企业，中远海能收购中石油股权。
4. 中国成为晶圆厂设备支出增长的主要驱动力，2018-2019年持续增长。
5. 全屏机渗透率预计升至45%，但受限于专利和生产难度。
6. 宁德时代收购加拿大锂矿项目控股权，预计年产2.3万吨电池级碳酸锂。

下周重点公告及事项

• 赢合科技：召开临时股东大会。
• 厚普股份：召开临时股东大会。

覆盖公司盈利预测与评级

行业发展趋势

• 半导体行业重心向中国大陆转移，未来中国将承接第三次半导体产能转移。
• 汽车电子需求增长，推动IC市场发展。
• 数据中心发展推动半导体及晶片投资增长。
• 智能化是半导体技术发展的核心主题，未来将推动更多应用。
• 机械设备行业整体景气度维持高位，重点跟踪周期性与成长性企业。

总结

本报告强调机械设备行业在周期性与成长性之间的平衡，指出半导体及3C行业作为高增长引擎的重要性。同时，建议关注工程机械、油服、煤机等子行业，以及具备技术突破和产业格局改善潜力的公司。整体来看，机械设备行业具备一定的投资机会，尤其是在政策与市场双重驱动下，相关产业链公司有望实现业绩突破。