20250630-银河期货-多晶硅半年度报告_多晶硅先抑后扬_关注供给侧变数_16页

多晶硅半年度报告总结

本报告分析了2025年上半年多晶硅市场情况，重点关注其价格波动、供需平衡及未来趋势。多晶硅市场呈现“先抑后扬”特征，受光伏产业链发展影响，显著关注供给侧变动因素。

光伏市场需求强劲，全球新增装机量预计在2025年达到548-655GW，同比增长5%-17%。中国和欧洲为主要增长区域，新增装机占比约55.44%和17.63%。多晶硅需求方面，2025年总产值预计约136.14万吨，主要驱动力来自组件和电池产量的增加。

供应端，多晶硅产能扩张明显，新增产能约546.5万吨。同时，库存水平和成本控制成为关键议题，2025年多晶硅平均成本和利润显示市场竞争激烈，工厂库存需密切关注。

后市展望：预期供给侧变数如产能投放和需求波动，将继续影响多晶硅市场。乐观情景下，价格可能回升，但需警惕政策调整和全球供应链变化。建议投资者关注多晶硅现货库存和光伏装机数据作为策略基准，推荐关注长期供需平衡变化和成本优势企业。