20170609-中债资信-新能源行业_多晶硅行业的现状与展望_价格_工艺与成本控制_11页_745kb

多晶硅行业的现状与展望总结

核心内容概述

多晶硅作为光伏产业链上游的关键材料，其价格走势、生产工艺及成本控制是影响整个行业发展的核心因素。本文从历史沿革、价格波动、生产工艺及成本控制等方面，系统分析了多晶硅行业的现状与未来发展趋势，指出行业正逐步向技术进步与成本优化方向发展。

主要观点

1. 多晶硅价格走势分析

• 历史波动：2013年前，多晶硅价格受供需错配影响剧烈波动，2004~2006年价格飙升至200美元/千克以上，2008年金融危机后价格暴跌至50美元/千克左右。
• 当前价格：2013年至今，多晶硅价格相对稳定，维持在13~22美元/千克区间。
• 短期预测：短期内多晶硅市场价格低于12美元/千克的可能性很小，但受“抢装潮”影响可能出现脉冲式波动。
• 长期预测：预计至2025年，多晶硅均衡价格仍存在约20%的下降空间，主要受技术进步与政策引导影响。

2. 多晶硅生产工艺与技术发展

• 主流工艺：改良西门子法是目前多晶硅生产的主流工艺，全球主要企业均采用该方法。
• 硅烷流化床法：该方法在理论上具有成本削减潜力，但因技术不成熟、控制难度大，尚未形成实际成本优势，市场份额仅约5%。
• 未来趋势：随着技术进步，硅烷流化床法可能逐步替代改良西门子法，但短期内仍难以撼动其市场地位。

3. 成本控制因素

• 成本结构差异：国内企业人工成本较低，而海外企业人工成本高，导致国内企业在成本竞争中更具优势。
• 主要成本构成：能源动力、原材料、折旧及人工是多晶硅生产成本的主要组成部分，其中能源动力占比最高，约为40%。
• 成本控制路径：包括降低用电单价、减少电耗、优化原材料利用、降低设备投资成本等。

关键信息

1. 多晶硅价格波动与市场影响

• 多晶硅价格受下游光伏产业景气度影响显著，价格波动幅度在2013年后明显减小。
• 价格波动的根源在于供需关系、竞争格局、成本控制及政策因素。

2. 多晶硅生产成本下降空间

• 短期成本：预计至2025年末，多晶硅现金成本将下降13%~20%。
• 成本构成：国内企业能源动力与原材料成本占比较高，人工成本占比相对较低。
• 成本控制措施：通过降低电耗、优化工艺、提高原材料利用率、减少设备投资等手段，实现成本压缩。

3. 多晶硅生产成本测算

• 硅耗量：预计从1.2Kg/Kg-Si降至1.08Kg/Kg-Si，下降约10%。
• 蒸汽耗量：预计从30~55Kg/Kg-Si降至34Kg/Kg-Si，下降约20%。
• 水耗：预计从0.23t/Kg-Si降至0.18t/Kg-Si，下降约22%。
• 综合电耗：预计从80Kwh/Kg-Si降至57Kwh/Kg-Si，下降约27%。
• 折旧成本：若产能利用率满产，折旧成本有望下降约50%。

4. 成本控制对行业的影响

• 成本下降将增强企业抗风险能力，提升行业整体竞争力。
• 随着成本降低，多晶硅价格有望逐步接近火电电价，推动光伏产业实现平价上网。

结论

多晶硅行业在经历多次市场波动后，已进入相对稳定的阶段。未来，随着技术进步、成本控制措施的实施及政策引导，行业仍有较大的发展空间。改良西门子法仍将是主流工艺，但硅烷流化床法的潜力不可忽视。国内企业在成本控制方面具备显著优势，未来十年多晶硅现金成本有望下降13%~20%，为光伏行业的发展提供有力支撑。