20230320-国投安信期货-大类资产运行周报_欧美银行问题发酵_全球股市依旧承压_8页_1mb

2023年03月20日大类资产运行周报总结（20230313-20230317）

核心内容概述

本周全球及国内大类资产表现呈现分化态势，主要受欧美银行风险事件及美联储政策预期变化影响，避险情绪升温，债市表现强劲，股市震荡，商品市场承压回落。

主要观点与关键信息

全球大类资产表现

• 股市震荡：欧美银行问题持续发酵，引发市场担忧，全球股市普遍承压。其中，欧股表现不佳，跌幅居前；美股因政策支持小幅上涨；新兴市场股市表现弱于发达市场。
• 债市上涨：避险情绪推动债市走强，10年期美债收益率回落，美元指数周度收跌，全球国债指数涨幅显著，信用债和高收益债表现相对弱于国债。
• 商品市场回落：国际油价大幅下跌拖累大宗商品整体表现，贵金属价格逆势上涨，其他商品价格普遍下跌。

国内大类资产表现

• 股市偏弱运行：A股主要宽基指数走势分化，整体偏弱。创业板指跌幅较大，科创50小幅上涨。港股市场表现相对较好，但整体仍偏弱。
• 债市延续涨势：受央行全面降准影响，国内债市偏强，企业债表现优于国债及信用债。
• 商品市场回落：国内商品市场整体承压，仅贵金属价格上涨，能源、化工、有色金属等板块表现不佳。

大类资产价格展望

• 关注美联储议息会议：虽然市场恐慌情绪已部分释放，但美联储仍需在控制通胀、经济状况和流动性风险之间做出权衡，政策实施难度加大。本周议息会议可能为市场提供新线索，建议投资者在会议前保持观望态度。

风险提示

• 通胀数据改善不及预期：若通胀数据未达预期，可能影响美联储政策走向，进而对市场产生进一步冲击。

国内经济数据与政策影响

• 经济复苏迹象：1-2月工业增加值及社会消费品零售总额同比上升，固定资产投资回升，房地产投资增速降幅收窄，显示国内经济处于复苏阶段。
• 稳增长政策持续发力：政策支持下，债市表现偏强，但海外风险事件仍对国内市场形成压力。

主要资产表现数据（3月13日—3月17日当周）

国内主要资产表现

结论

综合全球与国内大类资产表现，债市成为本周表现最强的资产类别，股市震荡偏弱，商品市场整体承压。投资者应密切关注美联储政策动向，同时关注国内经济数据和政策效果，合理配置资产以应对市场波动。