20241101-华创证券-金发科技-600143.SH-2024年三季报点评_Q3营收显著增长_业绩持续回暖_5页

金发科技（600143）2024年三季报点评

核心观点

公司发布2024年三季报，前三季度营收增长180.1%，净利润扭亏为盈。推荐评级，维持目标价100元。

重点复盘

业绩表现

• 营收与利润：前三季度营收40,465亿元（+180.1%），归母净利润683亿元（+4,102%），扣非归母净利润635亿元（+8,429%）。Q3单季营收17,118亿元（同比+227.8%），归母净利润303亿元（同比+18,864%）（注：此处汇总数据似有误，按原文摘要数据理解）。
• 增长驱动：改性塑料板块量价齐升，销量6,764万吨（Q3），营收8,497亿元（同比+78%）。

板块分析

1. 改性塑料：
   • 业绩亮点：需求改善与产品更新驱动家电、汽车材料，销量同比环比双增长。
2. 绿色石化：
   • 进展显著：辽宁金发环比减亏逾347亿元，宁波金发环比减亏8.5亿元，板块扭亏预期增强。
3. 新材料：
   • 产能释放加速，支撑营收增长（营收同比+192%）。

主要看点

1. 减持与回购：管理层增持市值超9亿元且启动回购计划（金额3-5亿元）。
2. 业绩展望：
   • 调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为963亿、1,558亿、1,921亿元（增速204.3%-61.7%）。
   • 基于龙头优势给予2025年PE 17倍，目标价100元。

投资建议

维持“推荐”评级，建议增持。

风险提示

下游需求不及预期、项目投产延迟、宏观经济波动。